銀行和險(xiǎn)企在網(wǎng)點(diǎn)布局上各有所長(zhǎng)，未來(lái)可以進(jìn)行交叉銷售，這種協(xié)同效應(yīng)可能是立竿見(jiàn)影的。

銀行和險(xiǎn)企在網(wǎng)點(diǎn)布局上各有所長(zhǎng)，未來(lái)可以進(jìn)行交叉銷售，這種協(xié)同效應(yīng)可能是立竿見(jiàn)影的。

新年伊始，在“寶萬(wàn)”之間的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)剛剛和平落幕之后，新一場(chǎng)股權(quán)交易又在銀行業(yè)上演。

日前，華夏銀行發(fā)布公告稱，現(xiàn)有股東德意志銀行將出售其持有的全部華夏銀行股權(quán)中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“人保財(cái)險(xiǎn)”)。而人保財(cái)險(xiǎn)擬以協(xié)議受讓方式，取得華夏銀行約21.36億股股份，占公司總股本的19.99%，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為230億元至257億元。交易完成后，人保財(cái)險(xiǎn)將僅次于首鋼總公司，成為華夏銀行的第二大股東。

在德銀撤資華夏銀行之前，早已有一批外資銀行紛紛撤離內(nèi)資銀行，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，外資銀行承受資金壓力是其撤離的最主要原因。

而另一方接管人又是近日來(lái)備受關(guān)注的“土豪”險(xiǎn)資，實(shí)際上，從2014年年末乃至貫穿2015年全年，險(xiǎn)資舉牌上市銀行或坐上上市銀行重要股東位置的實(shí)戰(zhàn)案例也是接連發(fā)生。由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的競(jìng)合以及資本金層面的需求，也促使上市銀行對(duì)險(xiǎn)資也是欲拒還迎的態(tài)度，并沒(méi)有爆發(fā)出“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”那樣激烈的沖突。

因而，險(xiǎn)資在與銀行的股權(quán)合作方面顯得更加可進(jìn)可退，而銀行也在業(yè)務(wù)合作方面更加游刃有余，險(xiǎn)資與銀行的聯(lián)手也在不斷為綜合金融發(fā)展布局。

德銀承壓轉(zhuǎn)股人保

2015年12月28日，德意志銀行宣布同意以人民幣230億元至257億元的對(duì)價(jià)向中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司出售其在華夏銀行持有的全部19.99%股份，該價(jià)格受制于交割時(shí)的最終價(jià)格調(diào)整。華夏銀行、人保財(cái)險(xiǎn)于同日亦發(fā)布公告稱，人保財(cái)險(xiǎn)與德意志銀行簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，德銀向人保財(cái)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓其所持有的華夏銀行21.36億股，約占華夏銀行總股本的 19.99%。

對(duì)于此次轉(zhuǎn)股，昆侖銀行戰(zhàn)略投資與發(fā)展部總經(jīng)理助理李建軍在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)指出，次貸危機(jī)后，歐美銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露不斷增加，來(lái)自自身以及本土經(jīng)營(yíng)的壓力較大。“德意志是全球較大銀行，對(duì)資本要求比較高，他有資本補(bǔ)充的壓力。另外，德意志銀行去年三季度有很大損失，風(fēng)險(xiǎn)暴露很大，未來(lái)周期內(nèi)資本和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的壓力也很大，因此此次轉(zhuǎn)股的主要意圖是變現(xiàn)。”

有資料顯示，德銀去年第三季度財(cái)報(bào)虧損62 億歐元，并且去年6 月標(biāo)準(zhǔn)普爾降低德意志銀行評(píng)級(jí)至BBB+，普通股一級(jí)資本充足率約11%，因此，面臨虧本與降級(jí)雙重“打擊”的德銀需要更加充足的資本金來(lái)應(yīng)對(duì)潛在壓力。

而從2013年開(kāi)始，一批外資銀行撤離內(nèi)資銀行潮涌起，這背后由于外資銀行承擔(dān)資本壓力的同時(shí)，也與國(guó)內(nèi)銀行自身的管理特點(diǎn)有著密不可分的聯(lián)系。

實(shí)際上，從2005年首次入股華夏銀行開(kāi)始，德意志銀行就與華夏銀行不斷簽署各種戰(zhàn)略合作協(xié)議，但德意志銀行并未過(guò)多介入到華夏銀行的實(shí)際業(yè)務(wù)中，即使有一些諸如信用卡發(fā)行等產(chǎn)品方面的合作，很多到目前也都不了了之。

李建軍表示，自2005年以后我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放引入很多外資銀行進(jìn)來(lái)，這很大程度上為中國(guó)銀行在公司治理技術(shù)提升等方面有所幫助，但實(shí)際上，外資銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)的真是目的并非做自身業(yè)務(wù)，而是想做戰(zhàn)略投資者，但是中國(guó)規(guī)定外商持股國(guó)內(nèi)銀行上限不能超過(guò)20%，因此外資銀行不能在公司戰(zhàn)略上而只能在盈利方面控制經(jīng)營(yíng)，這與很多當(dāng)年的投資理念不一致，這也成為外資紛紛撤資的原因。

但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，外資入股中國(guó)銀行雖然在過(guò)去十幾年間經(jīng)歷了中國(guó)銀行業(yè)的大發(fā)展大變革，卻難言外資戰(zhàn)略投資者為中國(guó)銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大的幫助，中國(guó)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展與變化更多是自身適應(yīng)市場(chǎng)不斷調(diào)整的結(jié)果。在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)郭田勇教授看來(lái)，戰(zhàn)投對(duì)中資行有幫助，但有些戰(zhàn)投與中資行的合作并不是相當(dāng)融洽。

毋庸置疑，外資與國(guó)內(nèi)銀行從當(dāng)年的牽手到今日的分別或許已是必然趨勢(shì)，而國(guó)內(nèi)銀行的股權(quán)被新晉“土豪”險(xiǎn)資看重或許也是情理之中。

險(xiǎn)資進(jìn)入銀行業(yè)

一面是外資撤離“潮”，一面又是一輪險(xiǎn)資搶灘“熱”。

從2014年開(kāi)始至今，險(xiǎn)資在銀行業(yè)的入股案例正在不斷上演，而在國(guó)內(nèi)16家上市銀行中，險(xiǎn)資也將投資對(duì)象主要鎖定在股份制商業(yè)銀行。

8家股份制商業(yè)銀行中，民生銀行與招商銀行都曾經(jīng)被安邦系舉牌；浦發(fā)銀行 2015年下半年遭遇了富德生命人壽的多次舉牌；而2014年7月份，中國(guó)人保已經(jīng)通過(guò)旗下兩家子公司大幅買(mǎi)入興業(yè)銀行 ，持股比例升至普通股股份總數(shù)的14.06%，直逼興業(yè)銀行第一大股東福建省財(cái)政廳的17.86%的持股比例；此外，早在2009年，平安集團(tuán)就已經(jīng)宣布了入主深發(fā)展的計(jì)劃，并于2012年成功更名平安銀行 .

而2016年初始，德銀撤離華夏銀行，華夏銀行又再度被險(xiǎn)資人保財(cái)險(xiǎn)成功收入囊中。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，在被險(xiǎn)資舉牌的幾家股份制銀行中股權(quán)結(jié)構(gòu)最大的共性就是沒(méi)有控股股東，第一大股東的合并持股量大多在10%-20%之間，其中部分銀行第一大股東由于具有國(guó)企或地方政府背景，一直以來(lái)被視為難以撼動(dòng)，產(chǎn)業(yè)資本也大多不愿主動(dòng)發(fā)起股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

某資深并購(gòu)律師曾在接受媒體采訪時(shí)表示“從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，即使沒(méi)有險(xiǎn)資介入，這些銀行也面臨著其他野蠻人并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上，部分銀行此前已經(jīng)發(fā)生過(guò)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，現(xiàn)有第一大股東甚至曾經(jīng)一度丟失了第一的寶座，最終依靠定向增發(fā)重回股東榜首位”，

“由于銀行股大多股本量巨大，除了資金來(lái)源包容性巨大的險(xiǎn)資以外，其他類型的資本(例如產(chǎn)業(yè)資金)很難”一口吃掉個(gè)胖子“。”上述律師表示。

盡管業(yè)界對(duì)于險(xiǎn)資搶食銀行股權(quán)的動(dòng)機(jī)有多種猜測(cè)，但是除了已經(jīng)絕對(duì)控股平安銀行的平安集團(tuán)外，目前大部分險(xiǎn)資股東并還并未深入介入?yún)⒐缮鲜秀y行的日常經(jīng)營(yíng)。

以2014年1月份之前已經(jīng)坐上民生銀行第一大股東的安邦為例，民生銀行2015年中報(bào)中32次出現(xiàn)“安邦”字樣，但是全部描述都僅與股權(quán)有關(guān)，但卻并未在業(yè)務(wù)層面和管理層層面提及安邦，這也表明安邦對(duì)于民生銀行的日常經(jīng)營(yíng)目前并沒(méi)有深度發(fā)聲。

綜合金融發(fā)展布局

無(wú)論險(xiǎn)資布局銀行業(yè)意圖何在，能為銀行業(yè)發(fā)展帶來(lái)怎樣的影響或許才是值得考量的問(wèn)題。

中金所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明認(rèn)為：“二者在網(wǎng)點(diǎn)布局上各有所長(zhǎng)，未來(lái)可以交叉銷售，這種協(xié)同效應(yīng)可能是立竿見(jiàn)影的效果。在聯(lián)合拓展投資銀行、資管方面也會(huì)因各自優(yōu)勢(shì)而更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。”

“但是，它們都是國(guó)企或國(guó)企基因，也可能存在融合上的困難。”趙慶明坦言。

對(duì)于人保接盤(pán)華夏后的發(fā)展，一位股份制銀行人士認(rèn)為，這將彌補(bǔ)華夏銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的短板，華夏銀行的綜合化經(jīng)營(yíng)剛剛布局，目前僅有金融租賃公司。人保集團(tuán)旗下?lián)碛斜ｋU(xiǎn)、信托 、證券、基金等子公司，有望和華夏銀行展開(kāi)戰(zhàn)略合作，形成協(xié)同效應(yīng)。拓寬了華夏銀行的獲客渠道，人保集團(tuán)的海量保險(xiǎn)客戶有望引入華夏銀行，雙方進(jìn)行客戶共享，開(kāi)展交叉銷售。人保集團(tuán)作為央企，入股后將提升華夏銀行的資本實(shí)力和市場(chǎng)形象。

而險(xiǎn)資入股銀行業(yè)，最為重要的發(fā)展在于奠定了綜合金融發(fā)展布局的基礎(chǔ)，李建軍表示，現(xiàn)階段銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)較明顯，不僅需要銀行在進(jìn)行存款貸款業(yè)務(wù)外還需要提供多元服務(wù)，銀行必須涉足多領(lǐng)域才能獲得支持，因此必須需要尋找在這方面帶來(lái)空間的支持者，而保險(xiǎn)正是“最佳伙伴”。

民生銀行研究院首席研究員溫彬在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)也指出，銀行與保險(xiǎn)之間正從過(guò)去單一的代理銷售合作發(fā)展到更高層次的股權(quán)合作，有利于銀保建立更加緊密的穩(wěn)固關(guān)系，實(shí)現(xiàn)信息和渠道共享，為客戶提供豐富、多元的金融產(chǎn)品和服務(wù)，也有利于提高銀保集團(tuán)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。