網(wǎng)易財(cái)經(jīng)1月10日訊 “要允許犯錯(cuò)，不允許犯錯(cuò)大家都不愿意改革。”昨日，清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示，資本市場(chǎng)上投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法是高度分歧的，熔斷之后，情緒反而變得更加的悲觀，沒有冷靜下來。

2016年開年首周，資本市場(chǎng)十分不平靜，尤其是 A股熔斷機(jī)制與匯率貶值備受市場(chǎng)關(guān)注。股市上，自2016年開市的第一天開始實(shí)行熔斷機(jī)制，在短短四天當(dāng)中兩天四次熔斷，又在周五快速宣告暫停熔斷制度。為什么熔斷機(jī)制在這個(gè)情況下起不到作用呢？李稻葵認(rèn)為，熔斷機(jī)制主要阻擊的是程序交易。如果編好了程序，甲股票跌，乙股票也要賣，此時(shí)要有一個(gè)熔斷機(jī)制，一旦跌過一個(gè)點(diǎn)，就人為干預(yù)，就熔斷，這是對(duì)的，這是美國(guó)“黑色星期一”發(fā)生之后，提出的熔斷機(jī)制，旨在為了讓大伙冷靜下來。

但是，現(xiàn)在大家對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看法存在分歧，股票不交易了，微信上還交流觀點(diǎn)，而突出的觀點(diǎn)、簡(jiǎn)單的觀點(diǎn)容易勝出。也就是說，熔斷機(jī)制股票不交易了，觀點(diǎn)還在“交易”，一下形成觀點(diǎn)共識(shí)，形成了正反饋，熔斷機(jī)制再打開還會(huì)繼續(xù)跌。在此情況下，市場(chǎng)不交易反而引起恐慌。“交易用錢PK，你認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整沒戲，而我認(rèn)為煤炭還可以重組，用錢PK此時(shí)比用觀點(diǎn)、用語言PK可能更理性、更穩(wěn)定，這可能是這一輪熔斷機(jī)制不成功的重要因素。”李稻葵稱。

在叫停熔斷機(jī)制后，證監(jiān)會(huì)稱，熔斷機(jī)制有一定“磁吸效應(yīng)”，即在接近熔斷閾值時(shí)部分投資者提前交易，導(dǎo)致股指加速觸碰熔斷閾值，起了助跌的作用。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人稱，由于目前負(fù)面影響大于正面效應(yīng)，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，決定暫停熔斷機(jī)制。

李稻葵認(rèn)為，1月7日當(dāng)晚證監(jiān)會(huì)及時(shí)做出了暫停熔斷機(jī)制的決定是值得贊賞的。“我們非常高興，非常贊賞證監(jiān)會(huì)有錯(cuò)就糾、有錯(cuò)快糾，不要等，這是改革的精神。要允許犯錯(cuò)，不允許犯錯(cuò)大家都不愿意改革，”李稻葵表示，“有了互聯(lián)網(wǎng)決策機(jī)制，信息傳通加快了，股民意見很快集中起來，熔斷機(jī)制是很好的案例。一定要有糾錯(cuò)機(jī)制，有錯(cuò)趕緊改包括注冊(cè)制趕緊改革，高度關(guān)注投資者情緒，管理好投資者預(yù)期。”

對(duì)此，清華大學(xué)社會(huì)科學(xué)院院長(zhǎng)李強(qiáng)表示贊同。“我們國(guó)家的特點(diǎn)是國(guó)家大，中央集權(quán)最大的問題是信息傳遞，而互聯(lián)網(wǎng)在瞬息內(nèi)實(shí)現(xiàn)了信息傳遞。互聯(lián)網(wǎng)不是中國(guó)發(fā)明，但是互聯(lián)網(wǎng)改變中國(guó)，對(duì)中國(guó)意非凡，推進(jìn)了中國(guó)社會(huì)進(jìn)步。”李強(qiáng)稱認(rèn)為，管理層對(duì)熔斷機(jī)制的快速反饋贏得了民心。

當(dāng)談到未來金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，李稻葵特別呼吁，今年中國(guó)金融市場(chǎng)可能還會(huì)有一些波動(dòng)，從股票市場(chǎng)到債券市場(chǎng)甚至于P2P甚至于理財(cái)市場(chǎng)都有可能出現(xiàn)一定的波動(dòng)，一定要有定力、有耐心，不要恐慌，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面在全球范圍內(nèi)數(shù)一數(shù)二，中國(guó)的金融有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為后盾不會(huì)出現(xiàn)重大問題，作為投資者必須要有耐心要有定力。