過(guò)去的2015年，從年初的存款保險(xiǎn)制度推出，到央行共計(jì)10次降準(zhǔn)降息，再到年末的央行放開(kāi)利率管制。隨著利率市場(chǎng)化走完最后一公里，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也普遍下降。

過(guò)去的2015年，從年初的存款保險(xiǎn)制度推出，到央行共計(jì)10次降準(zhǔn)降息，再到年末的央行放開(kāi)利率管制。隨著利率市場(chǎng)化走完最后一公里，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也普遍下降。

2015年無(wú)論是混合基金還是債券基金皆獲得良好收益。但在開(kāi)年以來(lái)，隨著股市的動(dòng)蕩，有基金經(jīng)理公開(kāi)表示了賺不到錢(qián)的擔(dān)憂(yōu)。在此背景下，2016年銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品是否還值得繼續(xù)投資呢？

銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下滑

目前，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了低利率時(shí)代。眾所周知，近兩年貨幣流動(dòng)性增強(qiáng)，銀行接連降息、降準(zhǔn)、逆回購(gòu)等措施向市場(chǎng)釋放了巨大資金流動(dòng)性，包括銀行理財(cái)在內(nèi)的各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益紛紛大跌。

數(shù)據(jù)顯示，去年12月，20家銀行共發(fā)行了3622款理財(cái)產(chǎn)品，占所有理財(cái)產(chǎn)品的45%。整體和總的發(fā)行數(shù)量變化一致均有增長(zhǎng)。但平均預(yù)期收益率為4 .22%，如所預(yù)期一致，繼續(xù)處于下滑趨勢(shì)，收益率降至創(chuàng)兩年新低。

開(kāi)年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率繼續(xù)下滑。據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，上周銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4 .28%，較上期減少0 .09個(gè)百分點(diǎn)。其中，預(yù)期最高收益率在6 .00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共1款，市場(chǎng)占比為0 .11%，環(huán)比下降0 .53個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)南都記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前在售的銀行理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率高于5%的屈指可數(shù)。各大銀行新發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率均在4%-5%之間，國(guó)有銀行在售的理財(cái)產(chǎn)品，收益率就更低，目前幾乎都在4%左右。

某股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理表示，眼下銀行理財(cái)產(chǎn)品收益出現(xiàn)較大幅度回落，主要受兩方面因素影響，一是銀行結(jié)束年底考核后，資金面寬松；二是受股市行情影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，加上當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下行壓力，市場(chǎng)對(duì)央行進(jìn)一步降準(zhǔn)降息的預(yù)期提高。

近日，有消息稱(chēng)監(jiān)管層非正式指導(dǎo)銀行降低理財(cái)產(chǎn)品收益率，以控規(guī)模防風(fēng)險(xiǎn)。平安銀行資產(chǎn)管理部郭新忠向南都記者表示，理財(cái)產(chǎn)品收益下調(diào)應(yīng)該是大勢(shì)所趨，因?yàn)閲?guó)家現(xiàn)在要求降融資成本，理財(cái)產(chǎn)品收益率相對(duì)來(lái)說(shuō)還是比較高的，下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品收益對(duì)銀行的發(fā)展更加有利。

銀行理財(cái)宜早不宜遲

多位銀行的客戶(hù)經(jīng)理向南都記者表示，今年年初銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率與去年第四季度基本持平，并沒(méi)有明顯的變化，但是與往年同期相比，確實(shí)要低很多。

但其中一位客戶(hù)經(jīng)理向南都記者表示，最近購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的客戶(hù)并不多，理財(cái)產(chǎn)品的收益率普遍都在4%-5%之間，市面上已經(jīng)很少有5%以上收益的理財(cái)產(chǎn)品。

股份制銀行資產(chǎn)管理部人士表示，在低利率時(shí)代，投資者也要調(diào)整投資的心理預(yù)期和投資方式，要逐漸接受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行背景下，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也在下降的趨勢(shì)。

中金公司發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在一季度可能會(huì)開(kāi)始新一輪下調(diào)，因?yàn)樵谫Y產(chǎn)端收益率持續(xù)走低、存量高息資產(chǎn)陸續(xù)到期的情況下，銀行理財(cái)不僅在邊際資金上已經(jīng)虧錢(qián)，如果再過(guò)一兩個(gè)季度不下調(diào)理財(cái)收益率，整個(gè)理財(cái)池子都面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。

專(zhuān)家預(yù)計(jì)，2016年1月，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率將繼續(xù)小幅下行。“在收益繼續(xù)下降的情況下，建議購(gòu)買(mǎi)中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品”，上述股份制銀行理財(cái)經(jīng)理建議，因?yàn)榭梢枣i定當(dāng)前較高的收益，長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的收益本身就比短期產(chǎn)品高，還可以購(gòu)買(mǎi)中小銀行的理財(cái)產(chǎn)品。

也有銀行人士預(yù)計(jì)，今年銀行理財(cái)收益整體維持下跌趨勢(shì)不變，未來(lái)跌幅可能會(huì)逐漸收窄，對(duì)打算購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，今年宜早不宜遲，最好在年初早早鎖定中長(zhǎng)期較高收益理財(cái)產(chǎn)品。