【兩市融資余額十連降跌破萬億元 非銀金融最受傷】今年A股市場猛烈下跌，令杠桿資金不斷撤離。截至1月17日，今年以來總共10個交易日里，融資余額已經出現十連降，并跌破萬億元大關。對此，上周末證監會新聞發言人鄧舸表示，今年以來融資融券業務日均平倉近6000萬元，比去年下降約40%，不過對市場不會帶來大的沖擊。

今年A股市場猛烈下跌，令杠桿資金不斷撤離。截至1月17日，今年以來總共10個交易日里，融資余額已經出現十連降，并跌破萬億元大關。對此，上周末證監會新聞發言人鄧舸表示，今年以來融資融券業務日均平倉近6000萬元，比去年下降約40%，不過對市場不會帶來大的沖擊。

融資余額十連降

去年股市最熱的時候，融資余額一度超過2萬億元，在杠桿牛加改革牛的高潮聲中，滬指一舉沖上5178點，但是隨著監管層去杠桿的要求日益嚴格、券商利率不跟隨央行利率水平下降等因素的影響，兩融余額不斷回落，半年多的時間，這一數據已大幅回落超過50%。從深滬交易所的數據來看，兩融余額主要就是融資余額，融券余額幾乎可以忽略，目前融券總量僅為22億元，不足千分之三。

受今年以來市場不斷下跌的影響，兩融余額持續快速回落。從年前兩市的1.1742萬億元，下降到最新的數據為0.9997萬億元。即日均下降量高達100億元，占比約為六分之一。對于兩融余額快速下降是否會引發市場風險的問題，鄧舸表示，前期證監會對證券公司融資融券業務采取了調高保證金比例等降杠桿措施，這些措施對于防范融資融券業務風險、保護投資者合法權益發揮了積極作用。目前證券公司融資融券客戶的整體維持擔保比例遠高于平倉線，風險總體可控。截至1月14日，融資融券余額1.01萬億元，平均維持擔保比例約250%。維持擔保比例低于130%平倉線的負債合計20.2億元，占全部融資融券客戶負債的0.20%。

事實上，兩融余額下降一方面反映了投資者對未來預期的樂觀性下降，另一方面與券商收取的兩融利息高高在上也有著莫大干系。在央行連續降息，一年期定存利息僅為2.75%的情況下，券商的兩融利率卻始終保持在年化8.50%左右的水平。

非銀金融最受傷

今年A股市場連續下跌，不但失守3000點，還一度打穿了2850點。截至昨日收盤，上證指數今年以來累計跌幅達17.67%。單邊性的持續下跌嚴重挫傷了市場的投資熱情，兩融投資者大幅降低杠桿水平。不但跌破萬億元大關，還創出了近3個月來的新低。

分行業看，1月4日-1月15日，28個申萬一級行業全部處于融資凈償還狀態。其中，非銀金融、計算機、醫藥生物、電子四大行業凈償還金額居前，均超過了百億元的規模，最高者接近200億元。

個股方面，期間凈償還金額超過億元關口的個股多達556只，中信證券以20.89億元的凈償還額排名居首，此外，中國平安、中國重工、怡亞通、同方股份、太平洋的凈償還金額也超過10億元。金地集團、農產品、梅雁吉祥3只個股則逆市受捧，成為兩市為數不多融資凈買入額過億元的個股。

值得關注的是，上周末，滬深300ETF成為兩市融資余額最大量的標的，金額高達289.5億元。其次是上證50，融資余額高達99.97億元。由于上述兩只基金可以與指數期貨進行套保，因此，到底是套保盤的原因導致的，還是國家隊的曲線救市值得關注。