哈里斯認為，全球經(jīng)濟面臨的一系列紛擾因素加總促成了一場股市大跌的“完美風(fēng)暴”。他列舉道：“朝鮮和中東地區(qū)地緣政治局勢不穩(wěn)，恐怖襲擊陰影和歐洲難民危機猶存，全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，和原油價格大跌??我們有太多的問題亟待解決，而投資者厭惡不確定性。這也是市場劇烈下探的主要原因。”

當?shù)拉偹构I(yè)平均指數(shù)下跌超過500點時，美銀美林全球經(jīng)濟研究聯(lián)席主管伊桑?哈里斯(Ethan Harris)在接受第一財經(jīng)記者采訪時卻并沒有顯得面色凝重。他甚至半開玩笑半認真地說：“雖然媒體總喜歡夸大新聞標題，但我希望你能告訴投資者——天還沒塌呢(The world is not collapsing)。”

誠然，年初至今全球股民日子真的不好過。隔夜，2月交割的西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)暴跌6.71%至每桶27美元下方，令美股早盤再現(xiàn)哀鴻遍野，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)一度跳水566點。雖然，午后美股跌幅有所收窄，標普500指數(shù)依然創(chuàng)下2014年4月以來的新低紀錄。截止收盤，道指收跌1.59%，報15,767點；標普500指數(shù)收跌1.17%，報1859點；受生物科技板塊的反彈支撐，納指微跌0.12%，報4,472點。

年初至今，美股三大股指的跌幅均已超過9%，期間標普500企業(yè)市值蒸發(fā)近2萬億美元。究竟是美股得了“亞洲流感”，還是美聯(lián)儲加息成為壓倒全球資本市場的最后一根稻草？一時間，全球股災(zāi)的討論甚器塵上。

哈里斯認為，全球經(jīng)濟面臨的一系列紛擾因素加總促成了一場股市大跌的“完美風(fēng)暴”。他列舉道：“朝鮮和中東地區(qū)地緣政治局勢不穩(wěn)，恐怖襲擊陰影和歐洲難民危機猶存，全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，和原油價格大跌？我們有太多的問題亟待解決，而投資者厭惡不確定性。這也是市場劇烈下探的主要原因。”

對于中國經(jīng)濟增速放緩和A股動蕩對全球資本市場造成的沖擊這種說法，哈里斯表示頗為不解。他指出，中國的股市與中國經(jīng)濟基本面的關(guān)聯(lián)性不是很高，且一直以來歐美股市受中國股市的聯(lián)動性也較低，因此A股動蕩本不應(yīng)對美股產(chǎn)生如此大的影響。對于此前人民幣貶值所引發(fā)的市場擔憂，他更直言不諱的表示：“歐元兌美元匯率自最高點一度下跌近30%都不曾引發(fā)如此大的擔憂，按理說歐元區(qū)經(jīng)濟的重要性更是舉足輕重。”

同樣的，自原油價格下跌之初幾乎所有的經(jīng)濟學(xué)家都預(yù)測其將大幅提振美國消費者支出。雖然事實證明次貸危機改變了美國老百姓激進的消費習(xí)慣，因而油價下跌對消費者支出的提振不及預(yù)期。但包括美聯(lián)儲在內(nèi)的官方或權(quán)威機構(gòu)依然異口同聲認為綜合利弊來看，原油價格走低有利于美國經(jīng)濟增長。

但在資本市場上，幾乎每次油價下探都引發(fā)了美股乃至全球股市的大跌。市場反應(yīng)之劇烈完全出乎經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期。

另一方面，全球金融市場動蕩令美聯(lián)儲的加息前路愈顯艱難，投資者預(yù)期美聯(lián)儲將不得不放緩加息步伐。根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲觀察工具(FED Watch Tool)顯示交易員預(yù)測美聯(lián)儲在3月份議息會議上加息的概率僅為37%。 就在不久之前，市場依然預(yù)計美聯(lián)儲今年將升息2至3次。

投資銀行Keefe，Bruyette&Woods的研究主管弗雷德里克·卡農(nóng)(Frederick Cannon)在接受第一財經(jīng)記者專訪時預(yù)測，美聯(lián)儲的加息步伐甚至可能比市場預(yù)計得更加緩慢。

卡農(nóng)解釋說：“高收益?zhèn)蛧鴤g的信用價差(credit spread)在過去的一年間顯著擴大，并已經(jīng)對經(jīng)濟增長構(gòu)成壓力。貸款者已經(jīng)感受到了利率上升的壓力，再加上資本市場的震蕩，我們認為美聯(lián)儲在今年年中以前將保持按兵不動，直到獲得更多的信息來判斷這些波動對消費者的影響究竟有多大。”