“3個(gè)月利率8%，最高能到16%，而且隨時(shí)可取”……

上海近來冒出不少從事投資理財(cái)業(yè)務(wù)的“資產(chǎn)管理”“金額信息服務(wù)”公司廣告，是否真如說的那么厲害？

1、成立多個(gè)公司“繞圈圈”

“我們這個(gè)白云山的項(xiàng)目，2年的年化利率能達(dá)到16.2%。”上海盈璽資產(chǎn)管理公司理財(cái)規(guī)劃師向記者介紹，他們代理溫州市白云珍稀動(dòng)植物開發(fā)有限公司一個(gè)開發(fā)項(xiàng)目，總規(guī)模2億元，第一期5000萬元，同時(shí)信誓旦旦地說絕對(duì)不會(huì)跑路，沒有任何風(fēng)險(xiǎn)。

而記者在溫州市市場監(jiān)管局網(wǎng)站查詢發(fā)現(xiàn)，上述白云公司的大股東為上海金閎實(shí)業(yè)有限公司。而金閎的大股東，又繞回了“上海盈璽投資有限公司”。盈璽投資的股東，正是上面介紹的盈璽資產(chǎn)管理公司的法人夏念文。繞了幾個(gè)圈，這些公司其實(shí)都是一個(gè)人的。

“這種形式就是我們常說的自融。”同濟(jì)大學(xué)法學(xué)院副教授劉春彥說，自融有時(shí)不是自己融資進(jìn)來給自己用，而是給關(guān)聯(lián)的企業(yè)用。很多房地產(chǎn)公司都會(huì)成立一些平臺(tái)用于自融。“這樣有可能填上一個(gè)窟窿挖一個(gè)窟窿，容易出現(xiàn)資金斷裂。”

2、“左手擔(dān)右手”

上海國弘?yún)R金融信息服務(wù)有限公司的王經(jīng)理對(duì)記者說，他們公司屬于上海國弘集團(tuán)，這些理財(cái)產(chǎn)品由國弘集團(tuán)提供擔(dān)保。“就算我們國弘?yún)R跑了，你拿著合同和材料到國弘集團(tuán)去，他們會(huì)全額賠付給你的。”

上海匯業(yè)律師事務(wù)所合伙人吳冬說，這屬于“自擔(dān)保”行為，母公司和子公司自己擔(dān)保自己。“為了確保項(xiàng)目和資金的安全性，保障投資者的收益，這種第三方理財(cái)公司本應(yīng)站在投資人的立場上，但如果是自擔(dān)保，就產(chǎn)生了利益沖突，理財(cái)公司不會(huì)完全站在投資人角度。”

3、簽協(xié)議“套連環(huán)”

記者在當(dāng)天財(cái)富和金鹿財(cái)行兩家公司發(fā)現(xiàn)，合同上除了消費(fèi)者是甲方、第三方理財(cái)公司是乙方之外，還出現(xiàn)了一個(gè)“丙方”。例如，當(dāng)天財(cái)富的合同丙方是“上海融嵊資產(chǎn)管理有限公司”，金鹿的丙方是“上海毓點(diǎn)資產(chǎn)管理有限公司”。

業(yè)務(wù)經(jīng)理介紹，這樣做是為了規(guī)避監(jiān)管。由于資產(chǎn)管理公司沒有債權(quán)出讓的經(jīng)營范圍，直接簽合同可能被定義為“非法吸儲(chǔ)”，因此繞了一個(gè)彎。是丙方從小額貸款公司買到債權(quán)，投資者從丙方那里購買債權(quán)，而乙方只是“中介”。

海華永泰律師事務(wù)所高級(jí)合伙人徐珊珊說，丙方出讓的債權(quán)并非原始債權(quán)，債權(quán)多次轉(zhuǎn)讓，真實(shí)性存疑。而且從現(xiàn)有的交易模式來看，有可能存在賺取多重利差乃至利用交易形成資金杠桿的可能，一旦發(fā)生資金斷裂，資金風(fēng)險(xiǎn)相較于正常P2P資金風(fēng)險(xiǎn)是成幾何級(jí)擴(kuò)大的。

4、裝銀行

記者發(fā)現(xiàn)，有些公司動(dòng)輒注冊資本上億元，有些還故意開在銀行旁邊。在位于上海肇嘉浜路的金鹿財(cái)行，記者看到進(jìn)門就是和銀行類似的柜臺(tái)，旁邊是會(huì)客室和貴賓室。

“您需要辦什么理財(cái)產(chǎn)品，我是這里的副行長。我們金鹿在上海有很多家分行，光這里就有三家支行。”這位業(yè)務(wù)經(jīng)理熟練地介紹。而當(dāng)記者問這里是不是銀行時(shí)，回答也模棱兩可，“我們和銀行是差不多的。”

記者查詢發(fā)現(xiàn)，有些公司增大注冊資本裝門面。例如上述融嵊資管，最初的注冊資本僅為110萬元，而在多次增資后，不到半年時(shí)間注冊資本從110萬元狂飆至5億元。不少公司本來注冊資本在千萬元級(jí)別，在不到一年的時(shí)間內(nèi)，經(jīng)多次股權(quán)變更及增資，注冊資本迅速增加至幾十億元規(guī)模。

上海市一位監(jiān)管人員告訴記者，從監(jiān)管角度看，銀行、保險(xiǎn)、期貨、基金和第三方支付公司等都屬于金融機(jī)構(gòu)，只有拿到監(jiān)管部門的牌照才屬于“正規(guī)軍”。

專家認(rèn)為，對(duì)于線上的P2P平臺(tái)，監(jiān)管已經(jīng)出臺(tái)相應(yīng)辦法。對(duì)于線下的這些第三方理財(cái)公司，監(jiān)管不應(yīng)采用“沒到的請舉手”的思維，即只監(jiān)管有牌照的“正規(guī)企業(yè)”，那些沒牌照、經(jīng)營范圍不包含金融業(yè)務(wù)，但有金融屬性和實(shí)質(zhì)行為的企業(yè)，卻成了漏網(wǎng)之魚。