東地產(chǎn) 王戈

股指在本質(zhì)貶值與經(jīng)濟(jì)下滑的各種利空消息中繼 續(xù)向下尋求支撐。地產(chǎn)版走勢(shì)與大市同步，探底仍是 主基調(diào)。《東地產(chǎn)財(cái)經(jīng)周刊》中線股票池表現(xiàn)總體表 現(xiàn)不俗，投資組合整體收益率仍達(dá)到126.37%。股票池 個(gè)股中，陸家嘴(600663,股吧)、陽(yáng)光城(000671,股吧)、萬(wàn)科A、安居寶(300155,股吧)、世聯(lián)行(002285,股吧)漲幅超200%，華夏幸福(600340,股吧)、世聯(lián)行、利源精制(002501,股吧)漲幅超過(guò) 100%。值得注意的是，萬(wàn)科A繼續(xù)停牌，陸家嘴也因 重大事項(xiàng)停牌重組，在相對(duì)低迷的市道下，地產(chǎn)股表 現(xiàn)可謂亂世風(fēng)云。我們繼續(xù)堅(jiān)持本專(zhuān)欄長(zhǎng)期強(qiáng)調(diào)的兩 大投資主線：逢低布局具有估值安全邊的藍(lán)籌股，以 及穿越新舊周期的新興轉(zhuǎn)型個(gè)股。

近期市場(chǎng)大格局上仍處震蕩探底態(tài)勢(shì)，但在宏 觀經(jīng)濟(jì)下行背景下，對(duì)房地產(chǎn)的預(yù)期全面轉(zhuǎn)變。大力 去庫(kù)存、降息等各種利好不斷，這刺激了地產(chǎn)股連續(xù) 走高。不過(guò)，值得關(guān)注的是，由于投資仍不見(jiàn)啟穩(wěn)， 地產(chǎn)托底經(jīng)濟(jì)的效用仍有待顯現(xiàn)。另一方面，在高地 價(jià)背景下，開(kāi)發(fā)商利潤(rùn)空間被擠壓。一、二線城市與三、四線繼續(xù)分化，開(kāi)發(fā)商投資意愿仍然不足。

在經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期的背景下，政策蜜月期持續(xù)，相關(guān)股票表現(xiàn)仍可期。近期以來(lái)，人民幣出現(xiàn)了一定 程度的貶值，投資者需緊密關(guān)注人民幣走勢(shì)，這可能 會(huì)加大資金外流壓力。

投資策略上，我們繼續(xù)堅(jiān)持一貫的投資邏輯：具 有高安全邊際的大盤(pán)藍(lán)籌和產(chǎn)業(yè)鏈上穿越新舊周期的 成長(zhǎng)股是兩大投資主線。具體的操作策略上，建議根 據(jù)《東地產(chǎn)財(cái)經(jīng)周刊》中線股票池布局的投資者，仍 可堅(jiān)定持有優(yōu)質(zhì)龍頭公司以及新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股，以靜待 市場(chǎng)估值修復(fù)行情展開(kāi)。