4月18日滬指低開低走，盤中一度跌近2%，下探至3022.97點，消息面上看，國泰君安[0.00%]任澤平繼續唱多，但難敵國際油價重挫、月底超千億級解禁洪峰來襲等利空打壓。截至發稿，滬指跌幅還在擴大，今天能守住3000點關口么?

利空消息有這些：

一、多哈會議未達成凍產協議油價大跌

據外媒18日報道，面對油價下跌的局面，供應量合計占全球總供應量幾乎一半的一些產油國周日未能達成凍結原油產量的協議。受此影響，亞洲市場開盤油價一度下跌超過6%。

參加此次會議的國家包括石油輸出國組織(簡稱：歐佩克)一些成員國及俄羅斯等其他幾個大型產油國。與會國就凍結原油產量的協議草案磋商了一整天。

但在沙特代表展現出若無伊朗參與將不會簽署任何協議的姿態后，周日的會議很快變味，場面也變得有些混亂。

會議召開前，各國代表傳閱了一份協議草案，該草案要求10月1日前將產量一直凍結在1月份的水平，以觀察對價格的影響。凍結產量的想法最初在2月份提出，旨在限制全球供應并提振油價。

外媒見到的這份草案還要求成立一個由歐佩克成員國及其他國家組成的監督委員會，該委員會將負責確保協議被執行。

低油價已經在將許多現金匱乏的油企擠出市場，長期來看這會減弱未達成產量凍結協議的影響，從而使得達成一個正式的凍產協議變得不那么重要。

二、本周限售股解禁市值約289億五一節前解禁市值超1196億

根據滬深交易所安排，本周兩市將有25家公司共計19.56億限售股解禁上市流通，解禁市值約289億元。

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據西南證券[-2.77%資金研報]統計，本周兩市解禁股數共計19.56億股，其中滬市9.98億股，深市9.58億股;以4月15日收盤價為標準計算市值為289.35億元，其中滬市10家公司88.95億元，深市15家公司200.39億元。

滬市10家公司中，東方航空[0.16%資金研報]的限售股將于4月18日解禁，解禁數為6.99億股，按照4月15日收盤價計算解禁市值43.4億元，是本周滬市解禁市值最大公司;解禁市值排第二、三名的公司是有研新材和浙報傳媒[-3.91%資金研報]，解禁市值分別為12.87億元和9.69億元。

深市15家公司中，金雷風電的限售股將于4月22日解禁，解禁數為0.35億股，按照4月15日收盤價計算解禁市值31.95億元，是本周深市解禁市值最大公司;解禁市值排第二、三名的公司是東旭光電和漢邦高科，解禁市值分別為31.56億元和30.93億元。

此次解禁后，滬市將有東方航空、天藥股份[0.00%資金研報]、浙報傳媒、江南嘉捷[-2.49%資金研報]成為新增的全流通公司;深市沒有新增全流通公司。

統計顯示，本周解禁的25家公司中，有12家公司限售股在4月22日解禁，解禁市值152.87億元，占到全周解禁市值的52.83%，解禁壓力集中度高。

從周度解禁情況來看，下周開始，解禁壓力已經開始逐步提升。數據顯示，下周和下下周的解禁股數分別為19.82億股和61.05億股，當期解禁市值分別約為301億元和895億元。而4月前兩周的解禁股數合計不超過13億股，合計解禁市值不超過230億元。

此前密集解禁區域出現在2月28日所在的一周和3月27日所在的一周，解禁市值合計分別為632億元和936億元。從行情走勢來看，在上述兩周前后行情均明顯承壓，滬指在上述兩周的漲跌幅分別為-3.25%和0.82%，相較于前期的走勢來看明顯回落抑或是漲速明顯放緩。

近期資金操作更為頻繁，也意味著短線變奏概率加大。今年以來的單日資金進出規律可以看到，基本上呈現出凈流入一日或者兩日之后，呈現連續多日凈流出格局。而自3月底以來，資金大體上維系進一退二的步伐，近期更是出現一進一退的格局。

對此分析人士指出，資金更趨于短線的操作或意味著行情節奏即將發生改變。近期市場橫盤震蕩已久，盡管突破了前期整理區間上軌，但向上的突破并不堅決，3100點屢次沖擊未果，量能反而開始減弱，短線回調風險在增加，獲利回吐意愿增強。此時，市場又即將迎來月底和五、六月份的解禁小高峰，或將使得行情上行阻力進一步加大，促使行情回調再蓄勢。

三、財金首腦再度預警：全球經濟下行風險加劇

時隔近兩個月，當二十國集團(G20)的財長和央行官員們再度聚首，今年2月底上海會晤后所形成的共識在華盛頓的會場內外依舊鼓舞人心。明晟MSCI世界股指自上海會議以來已經上漲約8%，較2月上旬觸及的低點回升約14%。

正如上海會議時一樣，財長和央行官員們繼續承諾將使用所有的政策工具刺激經濟增長，并就外匯市場進行密切磋商。

今年以來，全球經濟整體復蘇乏力成為全球大大小小各類峰會上的一個高頻詞，各國財金高官們也為此倍感憂慮。在春季年會期間舉行的第33屆國際貨幣與金融委員會(IMFC)會議及G20財金首腦會議上，這種擔憂聲同樣存在。

根據IMFC會議公報，盡管近期形勢顯示市場情緒有所改善，但金融市場波動性和避險情緒已經上升，在一定程度上反映了對潛在增長的重新評估。全球經濟前景面臨的下行風險自去年10月以來已經加劇，使得經濟出現更普遍下滑和資本流動突然撤離的可能性增大。

其中，英國可能退出歐盟的潛在風險受到各方關注，包括世界銀行行長金墉和IMF總裁拉加德都發出警告，他們認為，此舉是影響世界和英國經濟增長的“嚴重下行風險”。

機構3100點分歧加大

短期市場來看，目前再度進入敏感時間窗口。上周是A股的超級數據周，市場也相對較為給力，股指維持震蕩攀升的態勢，但是無論是從5日、10日、30周、55周以及月線的走勢來看，目前又一次進入敏感時期，股指是繼續有效突破，還是到3100點僅為曇花一現，均有可能，兩方面的走勢將在本周出現。如果股指出現快速放量突破，在后市的走勢便非常明朗，不僅可以上3200點、3600點，甚至突破4000點也不是沒有可能;一旦市場的成交量出現萎縮，市場便后繼乏力，市場存在的風險便會出現。投資者加倉或者減倉，一定要關注成交量的變化。

安信證券高善文指出，短期看，中國資本[0.00%]流出壓力緩解支持A股市場反彈。中期看，匯率問題持續懸而不決，仍然是制約股票市場表現的重要風險因素。

廣發陳杰發表悲觀觀點：短期來看，2月以來的“熊市反彈”已接近尾聲，接下來建議投資者降低倉位。

海通荀玉根則繼續認為反彈過半，反轉暫難，時至今日，更重要的問題是漲多高?啥時賣?從技術角度看，大部分反彈幅度15-25%，30%以上反彈都有政策或基本面變化。根據艾略特波浪理論，此次反彈幅度可能為1047*0.382、1047*0.5、1047*0.618，即高點可能為3038、 3161、3285點，目前已經突破3038點，則可看3161點或者3285點。

國泰君安喬永遠繼續喊出，U型復蘇之春與周期復興已經開啟，堅定周期品作為進攻的選擇。在需求側復蘇的同時供給側改革同樣并未缺席。

中泰羅文波表示，經濟復蘇確認助力市場風險偏好修復，2016年價格確定性的回升給中游加工制造業與下游消費品的業績的推升提供了動力，這與2014-1015年的資本市場表現有著本質的區別。因此，我們維持2016年整體不必悲觀，上半年是最好的“反彈窗口”，樂觀點估值中樞可上升至3400-3500點一線。

長江證券[-2.24%資金研報]陳果的觀點稍有改變，認為震蕩為主：指數后續表現可能類似于2015年12月的狀態，換手率難以創新高，但在沒有明顯性利空的背景下，指數處于震蕩態勢，重點在于把握結構性機會和交易型主題投資機會。