美媒稱，中國發展放緩的部分原因是國內重要的房地產市場的深度蕭條。現在，隨著起重機重返某些城市的建設工地，一些最好地段的房地產銷售處也重新充滿了要購房的客戶，房地產的蕭條看似有所緩解。

美國《紐約時報》網站4月19日報道稱，據18日官方公布的數據，中國最大城市的新房價格大幅上漲，南部新興城市深圳的漲幅最高，3月份，深圳新房價格與上年同期相比，上漲幅度達到了驚人的62.5%。房地產業的復蘇發生在整體經濟其他部分的增長正在放緩之際，因此為經濟提供了一個受歡迎的重要推動。一些經濟學家估計，房地產業占中國國內生產總值(GDP)的四分之一。但這些數字也表明，隨著贏家行業和地區與輸家行業和地區之間的差距越來越大，中國經濟正在日益走上雙軌發展的道路。

報道稱，房地產業的好轉主要集中在中國最大、最富裕的城市，并沒有讓困擾著中國小城市和邊遠城市的大量過剩的未售出房屋數量得到削減，同時也讓政策制定者難以找到采取進一步經濟刺激的理由，房價上漲也帶來了另一種風險，那就是政府可能會面臨來自支付不起高房價的城市居民的強烈不滿。

分析人士指出，非法貸款在目前的價格上揚中起了作用，非法貸款指的是銷售代理商或其他第三方為支付購房首付所提供的貸款，這種做法最近已引起當局的重視并實施打擊。

據16日公布的數據，房地產業目前是中國經濟增長最快的組成部分，與去年一季度相比，房地產行業的國內生產總值增長了9.1%。相比之下，金融行業環比增長8.1%，只有去年股市繁榮期高峰增長率的一半。

報道稱，房地產業的好轉，對吳超(音)這樣的人來說，意味著生意興隆，他是北京房產中介公司麥田房產一家分店的經理。18日，他在麥田房產雙井店接受采訪時，解釋了房價上漲的主要原因：雙井是北京市中心一個富裕地段，可以看到主要商業區的美景，走不多遠就有一所國際學校。

吳先生列舉的所有原因幾乎都與政府政策的變化、以及市場對政策變化的反應有關。這些包括對非北京居民在北京購房限制的變化，上個月結束的全國人大，獨生子女政策的正式結束，以及近期的央行行動。

報道稱，大多數有錢的中國人不喜歡借錢購房，而是喜歡現金交易。不過，吳先生說，幾輪降息已讓抵押貸款變得越來越有吸引力。“即使非常有錢的人有時也不會付全款，”他講到這一趨勢時說，“他們會利用貸款來購買住房。”

不過，一些經濟學家懷疑房地產業的近期升溫能否持續更長的時間。 野村證券(香港)首席中國經濟學家趙陽指出，仍有大量的建成但尚未售出、或在建的房屋庫存。他的計算表明，在建的建筑面積足夠供應六年以上的銷售。他表示“房地產行業仍長期面臨著去庫存的壓力”。

報道稱，政府政策立場的改變也是一個因素，政府在尋求降低房市可能以混亂的方式崩潰的風險。

“這輪漲價潮中也有泡沫因素的跡象，”趙陽表示，“政府已經開始推出政策來遏制房價的上升。”