我國首個保單貸款ABS項目花落太平人壽

“太平人壽保單質押貸款債權支持1號專項計劃”31日正式成立

我國首個保單質押貸款ABS(資產證券化)項目日前花落太平人壽。3月28日，太平人壽與華泰證券(上海)資產管理有限公司合作發行的“太平人壽保單質押貸款債權支持1號專項計劃”，拿到了上海證券交易所無異議函復，產品于31日正式成立。該項目發行規模5億元，發行期限6個月，優先級預期收益3.8%，評級為AAA級。

帶有儲蓄性質的人身保險單是投保人的一筆資產，具有現金價值，必要的時候，投保人可以以所持有保單現金價值作為擔保，從保險公司獲得貸款。這就是所謂的“保單質押貸款”。截至2015年底，壽險全行業保單質押貸款的規模已經達到2298.6億元，相比年初增長了27.6%。據了解，對于這樣一筆規模龐大且持續增長的存量資產，此前還沒有一家公司對其進行過主動管理，太平人壽則是第一家將“被動”的保單質押貸款資產轉換為“主動”投資資產的企業。可以說，該項目無論對證券業還是保險業，都是一次全新的嘗試。

太平人壽此舉，為保險業參與資產證券化項目，提供了全新的思路和方法。通過該項目運作，太平人壽自身得以實現存量資產盤活，為公司優化投資收益提供更多的機會和渠道，有利于資產負債匹配。而保單質押貸款作為一類全新的、安全性非常高的基礎資產，也給資本市場帶來了更多的優質選擇，擴大了市場直接融資范圍和規模，進一步降低社會融資成本，優化社會資源配置。

太平人壽特別強調，對于辦理了保單質押貸款的客戶而言，將保單質押貸款證券化的做法，并不會對客戶的權益和體驗產生任何影響。保單質押貸款ABS項目的誕生，是太平人壽經過大量的法律研究、市場調研和可行性分析的結果，它在充分尊重貸款人意愿的同時，保證了項目在具體操作過程中各個環節的合法合規。每一筆保單質押貸款，太平人壽都將征得貸款人對“公司轉讓合同項下債權”的書面同意后，方進行后續處理，且全過程中客戶無需與任何第三方發生直接接觸，客戶的貸款、還款行為與以往沒有任何變化，沒有繁瑣的手續。

在確保“合法合規運作”和“客戶體驗不變”的基礎上，太平人壽通過運作保單質押貸款ABS項目，可以優化投資收益，為公司保單質押貸款利率保持在低位、甚至進一步降低，創造了可能，這將為客戶帶來實實在在的“獲益”。

太平人壽此項目在設計和報批過程中，也受到了監管部門的高度關注和大力支持。上海保監局有關部門指出，該項目的推出是"金改40條"發布以來，保險機構在自貿區內探索金融創新的有效嘗試，進一步促進了保險業與資本市場的雙向融合。

此次的ABS項目，不僅是全國首單，更是全球首個保單貸款ABS項目，充分體現了太平的創新能力和投資實力。在此之前，太平陸續投資了南水北調債權計劃、紐約曼哈頓101Tribeca股權投資項目、首個飛機租賃項目太平-楓丹DVB航空資產股權投資基金項目等多個行業標桿項目。據太平人壽所屬集團公司中國太平發布的最新年報顯示，中國太平2015年賬面總投資收益率達到7.97%，創近八年新高，高于全行業平均水平。保單質押貸款這筆存量資產的盤活，將有助于太平獲得更多的活動資金，為客戶和公司創造最大的收益。