社保基金信托貸款新規出爐 項目準入門檻降低

昨日，社保基金會發布《全國社會保障基金信托貸款投資管理暫行辦法(2016年修訂版)》(簡稱《修訂版》)，對2014年版進行了部分修訂。

記者注意到，修訂之后的版本擴大了社保基金信托貸款項目擔保方的主體范圍，明確大型企業也可以為項目提供連帶責任擔保；同時，也適當降低了社保基金信托貸款項目的準入條件。

雙方合作日漸規模化

近年來，社保基金不斷拓展投資領域。

2014年6月19日，社保基金宣布進軍信托業，并正式發布《全國社會保障基金信托貸款投資管理暫行辦法》。

2015年4月，國務院決定適當擴大全國社保基金投資范圍，發布四項重要舉措包括。其中，將基金的信托貸款投資比例上限由5%提高到10%，以加大對保障性住房、城市基礎設施等項目的參與力度。

官方數據顯示，截至2015年末，基金權益總額為17966.51億元。其中，全國社保基金權益15083.42億元，投資運作產生的增值首次超過財政性凈撥入；個人賬戶基金權益1149.65億元。

業界觀察人士認為，修改規則實際是在鼓勵社保基金信托貸款投資加快發展。“社保基金與信托的合作日漸規模化，但該類項目主要由社保基金主導，包括整個項目的立項到后期管理，信托公司在這個過程中更像是提供通道業務，所以估計收益不會很高。此外，社保基金發放信托貸款不僅期望收益，同時也兼顧對于實體經濟的作用，所以對于項目要求仍然較高，這需要信托公司配合做好社會資金的項目匹配工作。”

不超10家信托進入備選

上述法規對受托管理社保基金信托資產的信托公司硬性條件并不嚴苛，主要包括：一、實收資本不低于12億元，上年末經審計的凈資產不低于30億元；二、具有比較完善的公司治理結構、良好的市場信譽和穩定的投資業績，并具有良好的內部控制制度和風險管理能力；三、公司在近三年內未發生因違法違規行為而受到監管機構行政處罰的情形等。

而《暫行辦法》同時規定，社保基金股權部將建立信托貸款投資項目庫，由股權部結合信托行業變化、信托公司經營管理和以往合作情況，在每年6月底前提出不超過10家的信托公司備選庫建議名單，在報請領導批準后，納入備選庫，備選庫有效期為一年。

《暫行辦法》還明確了社保基金信托貸款項目借款人條件以及社保基金信托貸款項目條件，其中，社保基金信托貸款項目條件包括信托貸款投資要符合國家產業政策，主要用于國家重點支持的城鄉基礎設施建設、保障房建設以及國家鼓勵發展的重點行業和領域等五項條件，而這恰恰與此前社保基金曾經嘗試投資的范圍相一致。

大型企業可連帶擔保

記者注意到，修訂之后的版本擴大了社保基金信托貸款項目擔保方的主體范圍，明確了大型企業也可以為項目提供連帶責任擔保。

《修訂版》規定，提供連帶責任擔保的大型企業須滿足這些條件：一、凈資產不低于150億元；二、信用評級不得低于償債主體信用評級；三、同一大型企業全部擔保金額占其凈資產的比例不得超過50%；四、償債主體母公司或實際控制人提供擔保的，大型企業凈資產不得低于償債主體凈資產的1.5倍。

此前，《暫行辦法》規定僅銀行可為社保基金信托貸款項目提供擔保，且必須滿足實收資本不低于80億元等條件。

部分投資基本條件放松

《修訂版》也放松了社保基金信托貸款的基本投資條件。

比如，針對社保基金信托貸款項目，刪除了“社保基金信托貸款凈收益必須滿足資產配置的要求”的這一要求。

針對項目借款人，也刪除了“借款人在近三年內未發生因違法違規行為而受到監管機構行政處罰的情形”這一要求。

此外，《修訂版》明確了相關賬戶監管銀行的選擇方式。

由擔保銀行作為信托專戶和信托貸款賬戶的監管銀行，賬戶監管費等銀行收費標準由借款人和擔保人協商確定；大型企業擔保的信托貸款項目，由信托公司選擇信托專戶和信托貸款賬戶的監管銀行，賬戶監管費包含在信托報酬中。