收評(píng)：黑色系全面下挫 商品暴跌4品種跌停

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)11月15日訊經(jīng)歷過上周五夜盤大跌，昨日多品種跌停后，今日早盤期貨市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)。午后黑色系全面暴跌，螺紋、鐵礦石直線跌停，帶動(dòng)商品全線大跌。

截止下午收盤，膠板封漲停板，晚稻漲3.97%，滬鉛漲1.45%，PVC漲1.28%，滬鋅漲1.27%；跌幅方面，熱卷、螺紋、鐵礦、玻璃封跌停板，焦炭跌8.56%，焦煤跌5.92%，大豆跌4.44%，甲醇跌4.37%，滬銅跌4.30%，棉花跌3.62%，動(dòng)力煤跌3.49%，滬銀跌3.37%，滬錫跌3.25%，PTA跌3.10%。

今年以來(lái)商品期貨大漲的背后，既有客觀因素，也有非理性因素。其中一大客觀因素是在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)背景下，很多商品供求的實(shí)質(zhì)性改變。尤其在供給側(cè)改革背景下，煤炭、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能政策逐漸落地，供需結(jié)構(gòu)失衡給商品提供了上漲動(dòng)能。但是，期貨市場(chǎng)的一漲再漲，更多是資金追逐的結(jié)果。

反應(yīng)過頭鐵礦石終將走軟

午后商品走勢(shì)著實(shí)嚇人，螺紋、鐵礦石直線跌停，無(wú)獨(dú)有偶，在國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨暴跌的同時(shí)，新加坡鐵礦石期貨也重挫11%至67美元/噸。

特朗普提議10年花1萬(wàn)億美元修建美國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施，高盛預(yù)估，這對(duì)建筑支出的提振作用可能為每年7%。因此，美國(guó)在金屬市場(chǎng)的作用很小，而只有巨大的需求轉(zhuǎn)變，才能改變?nèi)蜩F礦石和銅的需求狀況。但是，近期鐵礦石和銅價(jià)格上漲，似乎反映的是逾7倍于特朗普支出計(jì)劃規(guī)模的需求增幅。

對(duì)此，高盛分析報(bào)告認(rèn)為，對(duì)于美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普提出的基建支出計(jì)劃，鐵礦石和銅價(jià)的第一反應(yīng)過頭了。高盛稱，“在我們看來(lái)，鐵礦石和銅價(jià)格在美國(guó)大選后的反彈似乎太猛、太快了”。該行一再重申，鐵礦石和銅價(jià)將走軟。