“管資產”向“管資本”破題

各地布局國有資本運營公司試點

《經濟參考報》記者日前獲悉，作為國企改革的重要組成部分，國家正在加快推進布局國有資本運營公司試點。一方面，包括誠通、國新、五礦等多家央企正在加速推進改革，擬定相關方案并有望年前上報，與此同時地方國有企業也在紛紛布局，包括上海、山東、東北等出臺改革細則，結合改革發展實際推進國有資本投資、運營試點，正在加緊打造一批資本實力厚、產業布局優、運營效率高、市場競爭力強的國有資本投資、運營公司，并爭取在年內試點運營。

這意味著，國資監管正在從“管資產”向“管資本”轉變。

通過資本運作推動資產證券化，用好市值管理手段盤活上市公司資源，從而實現內部資源優化整合，并實現國有資產價值最大化，無疑是本輪國企改革的重要內容。國資委相關負責人透露，本次國有資本投資、運營公司試點，主要從三方面進行積極探索：首先，發展國有資本專業化運營，同時探索有效的投資運營模式；其次，探索國資委與企業的關系，完善國有資產監管方式；最后，推進國有資本投資、運營公司內部改革，探索市場化的企業經營機制。

“下一步國資委還將會把更多的股權劃撥到國有資本運營公司試點，同時試點范圍也會進一步擴大。”一位國資人士說。他表示，按照目前的定位和安排，國有資本投資運營公司還將兼具產業經營和資本投資運營職能，投資和開發國民經濟的重要行業、關鍵領域、戰略性新興產業和優勢支柱性產業，推動產業集聚和轉型升級，優化國有資本布局結構。

據了解，除了先后組建多個千億級產業基金外，國新和誠通的國有資本運營公司試點改革也在提速，招商銀行近期公告稱，中外運長航和其下屬公司武漢長江輪船公司擬將其持有的本公司2220.7847萬股股份無償劃轉給中國國新控股有限責任公司下屬子公司國新投資有限公司。武鋼股份亦發布公告稱，公司控股股東武鋼集團擬分別無償劃轉其持有的公司2.47億股給北京誠通金控投資有限公司和國新投資。此前寶鋼集團亦將同比例所持寶鋼股份無償劃轉給了上述兩家國有資本運作平臺。

“資產轉化為資本，并使之處于可交易狀態，是提高資本運營效率的基礎。”中國誠通控股集團有限公司董事長馬正武說。他告訴記者，下一步，誠通將重點發展混合所有制和提高資本流動性，實現資本結構多元化，資本(資產)證券化，同時優化國有資本配置結構。

其他央企的改革也在躍躍欲試。記者了解到，包括中國五礦、中交集團在內數家央企正編制國資投資試點內部方案，有望年底前上報國資委審批。“我們計劃將東航集團改組為具有航空特色的國有資本投資公司，目前已經被列為東航集團‘十三五’規劃以及深化改革重點工作任務，并正式向國資委提交了申請。”在最近舉行的一場公司改革交流會上，東航集團戰略發展部副部長王海濤表示。在此之前，東航集團的核心主業是航空運輸，旗下還有通用航空、航空食品、進出口、金融期貨、實業投資等相關產業板塊。

值得注意的是，地方也在加速布局從管資產向管資本轉變。記者了解到，近期，寧夏回族自治區成功組建建設投資集團、交通投資集團、旅游投資集團、農業投資集團和國有資產控股投資集團5家國有投資運營集團；北京市正積極研究制定改組國有資本投資運營公司試點方案，積極探索國有資本授權經營模式；目前上海國企改革的總體思路是，大的產業集團將優質資產全部裝入上市公司，將多余的“殼”轉讓，以后國資委的考核將全部以上市公司的表現和投資回報率為指標；廣東國企改革進一步提速，11月8日，由信達證券攜手廣東省商貿控股集團有限公司等公司聯合設立的信達粵商投資管理有限公司在廣州成立，該公司資金管理規模將達百億元，是廣東首個省屬國企改革投資基金。同日，建設銀行、省國資委、廣晟資產共同簽署市場化債轉股框架合作協議，建行將安排150億元資金與廣晟開展市場化債轉股合作。

“下一步國企改革的重要方面，就是將原本的國有資產管理架構由目前的兩級變為國資監管機構、國有資本投資運營公司和經營性國企三級，逐步實現政企分開，將政府和企業剝離開來，以產權管理為紐帶，突出國有資本運作，最終實現國資委從‘管資產’向‘管資本’轉變。”中國企業研究院首席研究員李錦在接受記者采訪時說。