例如在核心業務上，三季度阿里中國零售商業收入增速雖然較之上個季度有所好轉，但依舊處于下降趨勢，同比下跌1%，為1312.2億元。而客戶管理收入同比下降7%，上個季度該指標同比下滑10%。“在疫情和經營不確定的環境下，無論大中小商家，營銷投入會更加謹慎。同時，商家對營銷效果的追求較之以往也會更高。”阿里巴巴集團董事局主席、CEO張勇在電話會議中指出。

京東集團CEO徐雷同樣在近日的電話會議上談及面臨的壓力。“今年物流受到疫情的影響，應該是疫情三年以來最大的一次。由于物流履約出現困難，或是需要等待更長時間的原因，今年‘雙11’訂單的取消率確實比往年略高。”此外，徐雷還提及“當前的宏觀環境下，消費者也更為保守和理性”。

此次三季報，京東零售實現收入2119.23億元，占集團總收入比為87%，相比去年下降了4個百分點，而同比增速也從2020年同期的26.9%、2021年的23%一路下滑至今年的6.9%。

而阿里在財報中提及，由于消費需求減少，新冠肺炎疫情反復和競爭持續所影響，導致淘寶和天貓的線上實物商品GMV同比錄得低單位數下降。據了解，今年“雙11”，阿里首次未公布銷售額的具體數據，僅稱與去年5403億元的表現持平。

增量向何處尋

消費環境疲軟一定程度上影響了電商所依存的優勢品類，但阿里與京東也企圖穩住基本盤。前者聲稱服飾、消費電子等品類在三季度的GMV同比降幅有所縮窄，而保健品、戶外活動裝備和寵物護理等消費品表現穩健。京東則是發力抓住3C電子類產品，電子產品及家用電器商品收入占總收入比從去年同期的39%上升至48.9%。

用戶層面，阿里的用戶活躍指標被留存指標所替代。財報顯示，截至2022年9月30日止的12個月，淘寶和天貓的“萬元戶”維持在1.24億人，留存率達98%。京東的活躍用戶增速也進入疲軟期，截至2022年9月30日，京東過去12月的活躍購買用戶數量為5.88億，規模增速成三年以來最低，為6.5%。

零售電商行業專家、百聯咨詢創始人莊帥認為，阿里在國內的增長已經見頂，可能需要在收入結構和盈利結構上進行調整，強化自營業務的收入比重和海外業務，比如此次財報中提及的菜鳥、盒馬業務等，從而增加阿里的服務性收入。

“相比阿里，京東還有用戶空間，需要在用戶增幅上下功夫。京東的服務性收入更勝一籌，從財報中也能看出其通過收購德邦等方式加強這塊業務的收入和盈利能力。但目前來看，因為盈利壓力影響，京東還是趨于保守，也因此影響到了用戶增長。未來京東如何通過更多合作和創新的商業模式來獲取下沉市場，需要持續觀察。”莊帥分析稱。

而電子商務交易技術國家工程實驗室研究員趙振營則向北京商報記者強調了“危機意識”。“隨著生產商有能力通過物聯網、人工智能等技術手段直面消費者，降低對零售商的依賴性，電商平臺未來的生存環境將面臨一定挑戰，因此商業邏輯也需要進一步調整。”