深港通交易日(深港通交易日歷優化規則)

8月12日，中國證監會與香港證監會發布《聯合公告》，正式啟動滬深港通交易日歷優化。據測算，交易日歷優化后，預計可將目前無法交易的天數減少約一半。

“原來南向無法交易天數約18個，優化之后減少到約9個；北向無法交易天數約10~11個，優化之后減少到約5個。”證監會市場一部負責人表示。

根據《聯合公告》，上海證券交易所、深圳證券交易所和香港聯合交易所有限公司，將同時開放目前兩地市場因不滿足結算安排而關閉的共同交易日。

對于新增交易日，兩地結算公司將對兩地市場交收安排及滬深港通標的股票涉及的股權登記日設置、公司行為等業務作出相應的調整。

哪些日期是“因不滿足結算安排而關閉的共同交易日”？

據前述負責人介紹，自2014年滬港通開通時，因兩地假期安排不同、結算周期不同，使得部分日期無法交易。比如，一方為交易日，但另一方為節假日；兩地市場都為交易日，但一方的交收日是另一方的節假日。

“隨著近幾年兩地互聯互通不斷深化，兩地投資者對優化交易日歷需求增強。”前述負責人告訴記者，境外投資者也提出訴求，希望縮短滬深港通與A股、港股交易日之間的差距，降低非對稱交易的風險。

因此，在基于統籌規劃、切實可行、雙向優化三原則的基礎上，綜合考慮增加交易日對投資者、交易所、結算公司以及市場機構的影響，在基本不改變滬深港通機制運行邏輯的基礎上，將啟動開放因不滿足結算安排而關閉的滬深港通交易日。

事實上，交易日歷優化也是全國社保基金等機構的現實需求。

全國社保基金會證券投資部負責人8月12日表示，港股通機制進一步拓寬了全國社保基金的投資渠道，自2018年以來，全國社保基金以委托方式開始港股通投資，截至目前共有2類產品10個組合，規模超過300億元。

“我們一直關注港股通交易日歷優化方案的進展，此舉進一步理順了港股通作為互聯互通機制的制度安排，有利于全國社保基金開展相關投資工作。未來，我們將繼續發揮長期資金優勢，在助力香港資本市場穩定發展方面發揮積極作用。”該負責人稱。

優化之后，新增的交易日具體是哪些？

以2022年為例，優化前，港股通比港股少18個交易日；優化后可以增加8個交易日，分別是春節前的1月27日、28日，清明前的3月31日、4月1日，五一前的4月28日、29日，十一前的9月29日、30日。優化前，滬深股通比A股少10個交易日；優化后可以增加4個交易日，分別是4月14日、5月6日、6月30日、12月23日。

這是如何實現的？

以2022年的4月28日、29日為例，內地與香港都開市。但是由于港股通T+2交收，對應交收日分別是5月3日和5月4日，銀行、券商等機構都不上班，不能辦理相應結算業務。

解決這一問題的關鍵措施是，結算公司“加班”，其他機構不必加班。

“以29日為例，中國結算會在日間提供3批次預清算資金數據，供結算參與人參考。結算參與人在交易日日終結，就提前將資金劃到中國結算，中國結算在假期之前，將資金劃撥到香港。”中國結算相關負責人對第一財經表示，針對可能出現的極端情況，也有相關預案。

據證監會市場一部相關負責人介紹，交易日優化之后，港股通交易日覆蓋率會從92.68%提升至96.34%，滬深股通交易日覆蓋度會從95.47%提高至97.53%。

新增交易日對資金流動影響規模多大？

據證監會市場一部相關負責人介紹，根據測算，優化后，中國結算在假期前支付跨境資金涉及金額不到80億，香港在假期前支付跨境資金涉及金額約63億，規模整體不大，影響較小。

“現在港股通每日上限840億，滬深股通每日上限1040億元，這么多年運行下來，港股通每天應付資金平均值22.74億，滬深股通是31.56億元。”前述負責人表示，交易金額很大，但支付數是軋差數，金額不大，優化之后資金流動影響也較小。

交易日歷優化何時正式實施？

第一財經獲悉，滬深港通交易日歷優化工作包括三個階段。在發布《聯合公告》之后，兩地交易所和登記結算機構將制定相應風險管理措施，調整相關業務規則，并征求意見后發布。之后將推進市場機構做好技術系統改造、投資者教育等各項準備工作。最終根據完成情況，預計在明年初正式上線。

從《聯合公告》發布之日起至優化正式實施，需要6個月準備時間，正式實施時間將另行通知。

自2014年、2016年滬深港通先后開通以來，內地與香港兩地開放持續加深。截至今年6月底，滬深股通持有A股市值2.55萬億元，港股通持有港股市值1.91萬億元，已成為參與兩地市場運行的重要力量。