專家認為，人民幣不存在持續貶值基礎

《證券日報》記者從中國外匯交易中心獲悉，15日，人民幣對美元匯率中間價報6.4559，較上一個交易日下跌64個基點，創下2011年7月21日以來新低。人民幣匯率中間價已經連續七個交易日下跌，累計下跌708個基點。

值得注意的是，官方近日首次公布人民幣匯率三大指數，市場部分人士解讀為央行正式宣布與美元“脫鉤”。對此，交通銀行首席經濟學家連平昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，實際上，央行過去也沒有表態過人民幣只盯住美元，因此，現在也不存在與美元“脫鉤”一說。如今央行提出的是人民幣對一籃子貨幣匯率的基本穩定，從某種意義上說，未來人民幣與美元的關系不會像過去那么緊密。

“近幾年，人民幣與美元的走勢并非完全同步。人民幣對美元仍有貶值，只是貶值的幅度與歐元和日元相比沒那么大。因此，不能說人民幣與美元是‘綁住’的，人民幣匯率更多的是根據實際情況進行波動，而不是亦步亦趨的盯住美元。”連平說。

“未來將更多反映人民幣對一籃子貨幣匯率的情況。”連平表示，但是，把人民幣與美元的關系解讀為“脫鉤”或緊密“掛鉤”并不是很確切，央行連續發文也只是提醒市場應該關注人民幣對一籃子貨幣匯率的走勢，不要過多關注人民幣對某一種貨幣的走勢。

中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍對《證券日報》記者表示，未來人民幣更多參考一籃子貨幣符合中國國情，過去過多盯住美元，使得人民幣被動升值，使我國宏觀經濟調控處于被動，貨幣政策的實施也很難完全實現獨立性。

但是參考一籃子貨幣，并不代表中美之間的匯率就不需要再關注了。連平認為，人民幣將來具備一定的國際交易規模之后，可能與歐元和日元走勢一致，也就是說，與美元是對立貨幣。當然，人民幣匯率不可能出現對美元大幅度貶值的狀況。

“由于中美經濟關系的緊密，美國對我國有大量的逆差，我國對美國也有大量的順差，因此，在這種情況下，人民幣不存在持續貶值的基礎。”連平說。

隨著匯率三大指數的公布，市場卻擔心，為了保證人民幣對一籃子貨幣的穩定，美元后續的走強勢必加大人民幣匯率的貶值預期。

對此，連平認為，短期內，市場有關匯率貶值的預期由于慣性仍然存在，但相信隨著時間的推移，市場終究會更多關注人民幣參考一籃子貨幣的走勢。

王軍認為，在當前外需不振、宏觀經濟仍存在下行壓力的情況下，匯率適度貶值是有必要的，也是經濟所能承受的。

當然，連平認為，一旦匯率出現較大波動時，相信貨幣當局出于穩定匯率的考慮也會適時出手干預，未來匯率或根據基本面以及國際收支的變化呈現出階段性貶值或升值的態勢，雙向波動特征更加明顯。