新引入的MPA體系更為全面、系統(tǒng)，重點考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負債情況、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風險、信貸政策執(zhí)行等七大方面

⊙記者 高翔 ○編輯 浦泓毅

為避免監(jiān)管協(xié)調(diào)不夠與監(jiān)管真空，央行決定將2008年金融危機以后創(chuàng)設的宏觀審慎政策框架予以改良。

昨日央行網(wǎng)站發(fā)布消息，自2016年起將現(xiàn)有的差別準備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機制“升級”為“宏觀審慎評估體系”(Macro Prudential Assessment, 以下簡稱MPA)。

央行在新聞通稿中表示，MPA體系保持了宏觀審慎政策框架的連續(xù)性、穩(wěn)定性，尤其是繼承了“資產(chǎn)擴張受到資本約束”的要求，因為資本水平是金融機構增強損失吸收能力的重要途徑。

中共中央關于“十三五”規(guī)劃的建議指出，要加強金融宏觀審慎管理制度建設，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，健全符合我國國情和國際標準的監(jiān)管規(guī)則，實現(xiàn)金融風險監(jiān)管全覆蓋。

東方證券銀行業(yè)首席分析師王劍表示，長期以來，困擾金融監(jiān)管的問題是微觀穩(wěn)健并不必然帶來宏觀穩(wěn)健。即使每個金融機構是穩(wěn)健的，某些情況下也會暴發(fā)宏觀風險。所以，金融監(jiān)管，不但要管好“金融機構個體”，還要管好“宏觀整體”。央行祭出MPA，是對前期高層會議要求金融監(jiān)管統(tǒng)一的落實。

2008年金融危機后，為彌補原有的貨幣政策框架和微觀審慎監(jiān)管的空白，建立并且加強宏觀審慎政策框架成為國際共識。

2010年底，央行引入了差別準備金動態(tài)調(diào)整機制。在這項機制下，央行按月對逐個銀行連續(xù)動態(tài)調(diào)整準備金要求，以應對信貸風險。在差別準備金動態(tài)調(diào)整下，信貸偏離度越小、穩(wěn)健性程度越高的銀行，可相應地少存放準備金、多放貸款，反之就需多存放準備金，減少貸款投放。

而所謂合意貸款的實質(zhì)，就是差別準備金動態(tài)調(diào)整機制。在綜合資本充足率、存貸比、不良貸款率等多個數(shù)據(jù)后，商業(yè)銀行可以自行測算合意貸款規(guī)模，并上報央行，后續(xù)商業(yè)銀行按照實際業(yè)務和流動性狀況安排年內(nèi)的貸款進度。

在2014年第三季度的貨幣政策報告中，央行特別開辟專欄強調(diào)，合意貸款有別于行政性的規(guī)模管制，是一種透明、規(guī)則化的宏觀審慎政策工具。

一位地方央行人士對記者表示：“合意貸款實踐后，可以極大地遏制地方法人銀行的放貸沖動，比如我所在的地區(qū)2011年到2014年的信貸投放就明顯比2007年到2010年低。此外，由于合意貸款建立在資本約束基礎上，能倒逼地方法人銀行為獲得更多的額度而主動提高資本金水平。”

不過，在資產(chǎn)多元化的大趨勢下，重點關注狹義貸款的差別準備金動態(tài)調(diào)整機制有些不太適應，金融機構可以通過騰挪資產(chǎn)，規(guī)避信貸調(diào)控。也有的金融機構雖然在數(shù)量上達標，但定價行為非理性，造成了惡性競爭。

新引入的MPA體系更為全面、系統(tǒng)，重點考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負債情況、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風險、信貸政策執(zhí)行等七大方面。 此外，央行將從以往的關注狹義貸款轉(zhuǎn)向廣義信貸，將債券投資、股權及其他投資、買入返售資產(chǎn)等納入其中。王劍分析稱，因為銀行對企業(yè)的各種放款手段都能派生M2，所以僅管住信貸是控制不住M2的。

同時，MPA體系也將利率定價行為作為重要的考察方面，以約束金融機構的非理性定價行為，避免惡性競爭。