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13日，微軟262億美元巨資收購(gòu)社交網(wǎng)站領(lǐng)英的消息橫空出世。對(duì)于這筆微軟史上最大規(guī)模的收購(gòu)交易，業(yè)內(nèi)人士看法不一，有人認(rèn)為該交易產(chǎn)生的戰(zhàn)略協(xié)同效益不可小覷，也有分析師認(rèn)為無(wú)論用哪個(gè)指標(biāo)衡量，微軟都“買貴了”，并且未來(lái)兩家公司的整合也面臨很多問題。不過不管怎樣，微軟出人意料的大手筆都為今年活躍的科技業(yè)并購(gòu)交易再添重量級(jí)砝碼，業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)這有可能激發(fā)更多的社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)并購(gòu)。

微軟欲用收購(gòu)?fù)七M(jìn)轉(zhuǎn)型

對(duì)微軟而言，262億美元的單筆收購(gòu)規(guī)模創(chuàng)下該公司歷史之最，也成為今年全球科技行業(yè)最大規(guī)模的收購(gòu)交易。而能夠落入微軟的“法眼”，領(lǐng)英也必然有其獨(dú)到之處。領(lǐng)英是一家專注于建立專業(yè)人際關(guān)系網(wǎng)的社交網(wǎng)站，允許會(huì)員發(fā)布介紹自己專業(yè)技能和成就的個(gè)人檔案。通過領(lǐng)英，會(huì)員可被介紹給潛在客戶、服務(wù)提供商和學(xué)科專家。領(lǐng)英成立于2003年，截至今年第一季度末的注冊(cè)用戶數(shù)量達(dá)到4.33億，月度活躍用戶數(shù)量達(dá)到1.05億。

由于個(gè)人電腦市場(chǎng)持續(xù)疲軟，微軟的傳統(tǒng)桌面軟件業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，該公司正致力于向通過互聯(lián)網(wǎng)出售軟件和服務(wù)轉(zhuǎn)型。在這一過程中，領(lǐng)英有可能扮演加速器的作用。用微軟CEO納德拉的話說，收購(gòu)領(lǐng)英能夠幫助微軟將“全球頂尖的專業(yè)云端服務(wù)和全球頂尖的職業(yè)社交網(wǎng)絡(luò)結(jié)合到一起”。

目前微軟兩大云業(yè)務(wù)分別是向企業(yè)出售云計(jì)算服務(wù)的Azure，以及針對(duì)電郵、合作軟件、文本處理等的Office 365云版本。盡管目前云業(yè)務(wù)對(duì)微軟的貢獻(xiàn)比重仍然較低，但Azure等產(chǎn)品的銷售增速迅猛。納德拉預(yù)計(jì)到2018財(cái)年，商業(yè)云產(chǎn)品的年銷售收入將達(dá)到200億美元，領(lǐng)英將成為其中重要的組成部分。

納德拉指出，領(lǐng)英最終將成為微軟所有產(chǎn)品的“組織關(guān)系網(wǎng)”，比如微軟開發(fā)的電子助手Cortana，未來(lái)就可以向客戶實(shí)時(shí)反饋領(lǐng)英上收集到的專業(yè)人脈信息，微軟也有望將領(lǐng)英打造成為主要的客戶關(guān)系管理軟件平臺(tái)，為銷售人員服務(wù)。領(lǐng)英的分析功能還將幫助強(qiáng)化微軟的數(shù)據(jù)工具。

雖然有望產(chǎn)生諸多協(xié)同效應(yīng)，但多數(shù)市場(chǎng)人士都認(rèn)為微軟出價(jià)有些過高。每股196美元的收購(gòu)價(jià)相對(duì)于領(lǐng)英上周五的收盤價(jià)有50%的溢價(jià)，262億美元的總收購(gòu)額相當(dāng)于領(lǐng)英2017財(cái)年預(yù)期EBITDA的20倍以上，這在過去十年內(nèi)所有50億美元以上的軟件和互聯(lián)網(wǎng)收購(gòu)交易中都居于高位。

受微軟收購(gòu)消息提振，領(lǐng)英股價(jià)13日暴漲47%，而截至上周五，該公司股價(jià)今年內(nèi)的跌幅高達(dá)40%。領(lǐng)英在最新業(yè)績(jī)預(yù)期中表示今年收入增速可能為22%，較去年的35%大幅下降，市場(chǎng)擔(dān)心該公司向招聘者銷售的訂閱服務(wù)會(huì)受到全球經(jīng)濟(jì)放緩的影響。

社交網(wǎng)絡(luò)或成熱門標(biāo)的

據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，今年以來(lái)全球科技行業(yè)已經(jīng)宣布的收購(gòu)交易總規(guī)模達(dá)到2600億美元，創(chuàng)2000年以來(lái)同期第二高水平。科技業(yè)成為今年以來(lái)全球并購(gòu)市場(chǎng)上最活躍的板塊。分析師預(yù)計(jì)這一節(jié)奏有望延續(xù)，微軟對(duì)領(lǐng)英的收購(gòu)可能成為其他類似交易的催化劑。

此前高盛分析師曾發(fā)布報(bào)告指出，領(lǐng)英、T-Mobile美國(guó)、TripAdvisor和推特都是未來(lái)12個(gè)月至少有15%的概率出現(xiàn)戰(zhàn)略性并購(gòu)交易的首選標(biāo)的。有分析師稱，今年科技股的低迷可能會(huì)引領(lǐng)該行業(yè)進(jìn)一步整合，GoDaddy、Yelp、GrubHub和Zillow等都可能成為收購(gòu)目標(biāo)。

在領(lǐng)英“嫁”入豪門的帶動(dòng)下，美股多只社交網(wǎng)絡(luò)概念股13日逆市上漲，其中推特大漲近4%，盤中最高漲幅一度達(dá)到9%，專為小型企業(yè)和網(wǎng)站設(shè)計(jì)人士提供網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的GoDaddy上漲2.5%，社交化購(gòu)物平臺(tái)Etsy上漲1.4%。

此前截至上周五，推特今年以來(lái)的股價(jià)跌幅也接近40%。分析人士指出，像領(lǐng)英、推特和Yelp這樣的社交網(wǎng)絡(luò)，已經(jīng)發(fā)展了大量使用網(wǎng)絡(luò)建立朋友和商業(yè)聯(lián)系的用戶。隨著前期快速增長(zhǎng)的腳步逐漸放緩，市場(chǎng)對(duì)這些企業(yè)能否改善盈利能力的質(zhì)疑出現(xiàn)，其估值就出現(xiàn)下滑，但這也為行業(yè)整合和并購(gòu)交易帶來(lái)契機(jī)。