財新中國綜合PMI數(shù)據(jù)（包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè)）顯示，9月份中國整體經(jīng)濟活動連續(xù)第七個月保持擴張，但綜合產(chǎn)出指數(shù)從8月份的51.8降至51.4，顯示9月份增速已放緩至3個月來最低。最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，第三季末，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)產(chǎn)出皆進一步增，但制造業(yè)產(chǎn)出增速輕微，為3個月以來最低，而服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動的增速與上月幾乎持平，整體處于小幅水平。9月份，財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)（經(jīng)季節(jié)性調(diào)整）錄得52.0，僅略低于8月份（52.1）。

服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動的擴張，普遍與新接訂單增加、新項目開發(fā)有關(guān)。9月份，服務(wù)業(yè)新訂單總量進一步增加，增速雖然略超上月，但仍屬溫和。制造業(yè)新訂單量僅有輕微增長。兩者綜合，新業(yè)務(wù)總量連續(xù)第七個月保持增長，增幅處于小幅水平。

9月份，服務(wù)業(yè)用工恢復(fù)擴張，但擴張率整體仍屬溫和，這是服務(wù)業(yè)自6月份以來首次用工回升。許多受訪企業(yè)為配合新項目而增加人手。不過，服務(wù)業(yè)的用工增幅不足以抵消制造業(yè)用工的進一步大幅收縮，所以綜合用工總量連續(xù)16個月下降，但降幅僅算輕微。用工收縮而新業(yè)務(wù)進一步增長，導(dǎo)致制造業(yè)的積壓工作量在9月份進一步上升，而服務(wù)業(yè)未完成業(yè)務(wù)量則連續(xù)第四個月輕微下降。部分服務(wù)業(yè)企業(yè)在第三季末加大了力度清理積壓工作。兩者綜合，月內(nèi)整體積壓工作量小幅上升。

9月份數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的平均投入成本皆有所上升。前者整體升幅可觀，并且有所加劇；后者升幅雖然為3個月來最高，但尚屬溫和。由于兩大行業(yè)皆成本漲幅加劇，綜合投入價格創(chuàng)下5個月來最顯著升幅。與成本趨勢一樣，制造業(yè)產(chǎn)出價格與服務(wù)業(yè)收費價格在9月份皆有所上揚，制造業(yè)加價幅度溫和，服務(wù)業(yè)整體加價幅度僅算輕微。數(shù)據(jù)顯示，綜合銷售價格連續(xù)第七個月小幅上漲。

9月份，服務(wù)業(yè)界對增長前景保持相對審慎樂觀，樂觀度較8月份有所回落，而且遠低于長期均值。業(yè)界的信心主要與市況改善、客戶潛在需求轉(zhuǎn)強等預(yù)期因素有關(guān)。

要點歸納：?

服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動繼續(xù)小幅擴張，而制造業(yè)產(chǎn)出增速放緩至3個月最低；?

服務(wù)業(yè)用工恢復(fù)增長，制造業(yè)用工繼續(xù)收縮?；

綜合投入價格創(chuàng)下5個月來最顯著漲幅。

點評：

財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生博士評論中國通用服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)時表示：

“9月財新中國服務(wù)業(yè)PMI錄得52.0，較上月略微下行0.1。大部分分項表現(xiàn)優(yōu)于上月，就業(yè)指數(shù)和投入價格指數(shù)較上月大幅上行，但經(jīng)營預(yù)期指數(shù)較上月下滑較多。9月財新中國綜合產(chǎn)出指數(shù)錄得51.4，較上月下跌0.4，依然處于較高水平。9月整體經(jīng)濟繼續(xù)擴張，但增速已經(jīng)連續(xù)兩個月下行，后期經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力不足，需繼續(xù)發(fā)揮財政政策的托底效應(yīng)。”