上海三季度投資者信心指數同比上升

上海財經大學應用統計研究中心對上海市企業領導人或企業家、機構投資者和個人投資者的調查結果顯示，2016年第三季度上海財經大學上海市投資者信心指數為104.51點，環比上升0.36點，同比上升5.92點。指數位于樂觀區域，表明上海市投資者心態較為積極穩定。

上海財經大學上海市投資者信心指數由一個指數系統組成，包括了投資環境信心指數、企業家投資信心指數、機構投資者信心指數和個人投資者信心指數等四大核心指數，四大核心指數又由17個分類指數構成。各季度上海財經大學上海市投資者信心指數的運行情況參見下圖。

投資環境信心指數環比下降，指數位于樂觀區域

上海市投資環境信心指數反映了企業家、機構投資者和個人投資者對上海市宏觀經濟環境的滿意程度以及對未來的預期。

今年第三季度上海市投資環境信心指數為110.95點，環比下降2.40點，同比基本持平。指數位于樂觀區域，表明投資者群體對上海的投資環境看法仍較為積極。

本季度上海市投資環境信心指數的三個分類指數中，上海市企業家投資環境信心指數為101.16點，環比下降5.75點，同比降低2.08點;上海市機構投資者投資環境信心指數為112.37點，比二季度下降3.24點，同比下降2.78點;上海市個人投資者投資環境信心指數為119.33點，與前季度相比下降了1.79點，同比下降2.40點。

企業家投資信心指數環比與同比都基本持平

上海市企業家投資信心指數反映了企業家對于本企業生產經營現狀的滿意程度和對未來的預期。

今年第三季度上海市企業家投資信心指數為112.97點，環比與同比都基本持平。本季度企業家投資信心指數的分類指數整體波動幅度較小，其中表現當前企業發展狀況的企業發展水平信心指數為120.14點，較上季度上升1.83點，同比上升4.42點;反映企業銷售水平的企業銷售水平信心指數為117.21點，環比下降1.46點，同比上升1.16點;企業盈利水平信心指數為114.97點，環比與同比都基本持平。

企業預期發展水平信心指數為99.54點，較前一季度降低1.21點，同比下降2.30點。

上海機構投資者信心指數與二季度基本持平

本季度上海市機構投資者信心指數為101.95點，與二季度基本持平，同比上升7.50點，指數位于樂觀區域。上海市機構投資者信心指數的分類指數波動差異明顯，上海市機構投資者滿意指數為81.39點，比二季度下降5.95點，同比上升10.14點，指數仍在悲觀區域;上海市機構投資者期望指數為92.57點，環比大幅上升12.75點，同比下降8.77點;本季度上海市機構投資者下跌購入信心指數為81.94點，比上季度基本持平，同比上升15.77點;本季度上海市機構投資者不崩盤信心指數為154點，環比下降1.10點，同比上升10.99點;本季度上海市機構投資者投資價值信心指數105.62點，較前一季度下降2.80點，同比上升8.81點，指數仍位于樂觀區域。

個人投資者信心指數仍處于悲觀區域

本季度上海市個人投資者信心指數為90.84點，指數仍在悲觀區域，比二季度上升4.56點，同比上升14.20點。

本季度個人投資者信心指數的分類指數呈現四升一平，個人投資者滿意指數為44.02點，與上季度基本持平，同比上升17.21點，指數仍處于低位;個人投資者期望指數為77.09點，環比上升2.71點，同比上升2.74點;個人投資者下跌購入信心指數為57.29點，比二季度上升8.16點，同比上升22.71點;個人投資者不崩盤信心指數為160點，與前一季度相比上升9.62點，同比上升33.31點，指數相對處于高位;本季度個人投資價值信心指數為115.79點，比上季度上升3.12點，同比下降4.98點。

投資者信心指數回升原因分析

上海財經大學社會經濟指數系列課題組總負責人、上海財經大學應用統計研究中心主任徐國祥教授和常寧教授分析指出，隨著國內供給側結構改革和穩增長政策的推進,三季度主要經濟指標有所改善，近期我國制造業采購經理指數持續大于臨界點,工業生產有所加快，投資增速止跌趨穩，進出口增速好于預期，外貿呈現向好態勢，國內市場銷售穩中有快，企業效益繼續改善，企業補庫存及全球需求轉暖等積極因素的出現，是穩定投資者投資心態的重要原因。但是目前我國經濟穩定基礎尚不牢固，下行壓力依然較大。

同時從政策面看，實體企業經營中仍然存在融資成本高，出口退稅周期長等具體問題。使企業家群體對投資環境的心態不如前期樂觀，也成為導致三季度上海投資者投資環境信心指數小幅回落的主要原因。

此外，今年以來全球主要股市指數普漲，為我國A股市場吹來暖風，加上近期頻繁頒布的房地產調控新政對A股后市構成利好，A股市場仍具備合理上升空間等因素，使得機構投資者和個人投資者信心指數比上季度略有上升。