香港樓市加大調控力度 地產股全線重挫

證券時報記者吳家明

上周五，香港特區政府祭出打擊樓市炒作之風大招，首先感到壓力的不是房價，而是地產股。

據悉，從5日起香港全面提高買賣住宅物業印花稅率，無論交易價格，稅率劃一調高至交易額的15%。除了抑制本地投資需求，新措施也嚴厲打擊了海外買家。

11月7日是調控新政實施后的第一個交易日，港股市場開盤后香港地產股股價全線重挫。截至收盤，新鴻基地產股價下跌近9.8%，觸及近4個月以來的低位；李嘉誠旗下的長實地產股價下跌超過8%；新世界發展下跌近9%；李兆基旗下的恒基地產下跌5.7%。香港恒生指數收盤報22801點，上漲0.7%。

此外，花旗將長實地產、會德豐、嘉里建設、信和置業、恒隆地產的評級下調至賣出，將新鴻基地產、新世界發展評級降至中性。此外，瑞信維持對香港本地地產股予“減持”評級。

從歷史數據來看，在過去的兩次香港樓市調控中，政策對開發商股價的打擊遠大于對房價的實際影響。2013年2月，香港政府將超過200萬港元物業交易的印花稅提高至8.5%，隨后又上調了首付比例，這次調控引起彭博行業香港地產股指數在其后一年多內的跌幅高達24%。2015年2月，香港推出收緊二套房按揭貸款等三項措施，該措施出臺至2016年1月地產股觸底之前，香港地產股下跌24%，而香港二手房價格從2015年2月至2016年3月僅僅下跌了2.5%。

此前一直處于低迷的香港樓市悄然升溫。據美聯物業提供的香港樓價走勢圖，從去年8月開始香港樓市就開始出現向下的趨勢，到今年3月建筑面積的平均呎價已從去年8月的8740港元跌至7665港元。不過，今年9月香港以建筑面積計算的平均呎價已經回升到8249港元，10月份樓價繼續上漲約1.4%，并創近一年以來的新高。美聯物業首席分析師劉嘉輝指出，低息環境持續，加上內地投資者赴港置業有回升趨勢，均令近期香港樓市氣氛向好，相信年內樓價仍可保持按年增長，即自2008年后連漲8年。

對于此次“加辣”的預期效果，特區政府財經事務及庫務局局長陳家強表示，香港樓市熾熱，較大原因為投資者所致，為免影響自住人士的福祉及維持市場穩定，特區政府提高相關稅率使樓市降溫。以往市場會因為新措施而穩定下來，預計本次的效果也會一樣。

“印花稅率的上調幅度有點令人驚訝。”瑞穗證券亞洲的分析師AlanJin說，他估計香港樓市交易量將下降30%。花旗則認為，香港上調印花稅率之舉出人意料，或標志著本輪樓市漲勢的終結，預計房價從現在起到2017年年底前將下跌15%。