班輪巨頭全年虧損或成定局 航運(yùn)業(yè)整合任重道遠(yuǎn)

經(jīng)歷多年的低迷，航運(yùn)業(yè)“寒”氣逼人。

繼韓國(guó)最大航運(yùn)公司韓進(jìn)海運(yùn)于8月份進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)后，近日有消息稱，浙江遠(yuǎn)洋運(yùn)輸股份有限公司已宣告破產(chǎn)。而重組后的中國(guó)最大航運(yùn)公司中國(guó)遠(yuǎn)洋也在今年創(chuàng)下上市以來(lái)三季報(bào)最大虧損——92.20億元。這也是A股市場(chǎng)上，今年前三季度虧損金額最高的上市公司。

無(wú)獨(dú)有偶，馬士基集團(tuán)發(fā)布的2016年第三季度財(cái)報(bào)顯示，第三季度，馬士基航運(yùn)實(shí)際虧損1.22億美元，這是馬士基航運(yùn)今年的第2次季度虧損，也是自2012年來(lái)的第4次季度虧損。

破產(chǎn)、重組、虧損，全球航運(yùn)業(yè)怎么了？下一步該如何走向？

“虧”聲一片

10月28日，中國(guó)遠(yuǎn)洋公布的2016年第三季度報(bào)告顯示，今年1-9月，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)(SCFI)和中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)

(CCFI)均值分別為594點(diǎn)和694點(diǎn)，同比分別下跌23.6％和24.4％。SCFI和CCFI分別在3月中旬和4月末跌至400點(diǎn)和632點(diǎn)的歷史最低點(diǎn)。

據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年我國(guó)13家航運(yùn)業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-39億元，相比去年同期的63億元，同比下降161%。航運(yùn)業(yè)虧損情況日益加劇。

受市場(chǎng)運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷影響，中遠(yuǎn)航運(yùn)公司集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)不及箱量增長(zhǎng)，加之年初因業(yè)務(wù)重組中集裝箱租賃業(yè)務(wù)及干散貨航運(yùn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生處置損失等非經(jīng)常性因素，2016年1-9月，中國(guó)遠(yuǎn)洋合并口徑累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-92.2億元人民幣，若扣除一次性非經(jīng)常性損益，凈利潤(rùn)為-68.2億元人民幣。

全球航運(yùn)巨頭馬士基航運(yùn)的日子也不好過(guò)。11月2日，馬士基集團(tuán)發(fā)布三季報(bào)。第三季度，馬士基航運(yùn)盡管貨量增長(zhǎng)了11%至269.8萬(wàn)FEU(去年同期為242.7萬(wàn)FEU)，航線網(wǎng)絡(luò)的船舶配載率持續(xù)提升，但平均運(yùn)價(jià)降低16%至1811美元/FEU(去年同期為2163美元/FEU)，營(yíng)業(yè)收入減少11%至54億美元，導(dǎo)致公司實(shí)際虧損1.22億美元。

這已經(jīng)是馬士基航運(yùn)公司連續(xù)第二個(gè)季度虧損，其今年前9個(gè)月的虧損達(dá)2.3億美元。2016年第三季度的營(yíng)收從去年同期的60.2億美元下降至53.6億美元，大幅下降了11%。

與此同時(shí)，馬士基航運(yùn)預(yù)計(jì)全年實(shí)際利潤(rùn)將顯著低于2015年的13億美元，同時(shí)明確表示2016年全年預(yù)計(jì)將出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損。

虧損似乎成了航運(yùn)巨頭們的共識(shí)。近日，法國(guó)航運(yùn)巨頭法國(guó)達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)(CMACGM)副董事長(zhǎng)RodolpheSaade接受《華爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)稱，今年全球最大的那些集裝箱海運(yùn)公司可能都無(wú)法盈利。

多名海運(yùn)業(yè)高管估計(jì)，最大的20家運(yùn)營(yíng)商今年總共將錄得最高達(dá)100億美元的虧損，因?yàn)檫\(yùn)力過(guò)剩令運(yùn)費(fèi)持續(xù)承壓，幾乎難以彌補(bǔ)燃油成本。

“整”成趨勢(shì)

相比虧損，破產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)或許更為殘酷。

今年以來(lái)，先是韓國(guó)第一、世界排名第七的海運(yùn)公司韓進(jìn)海運(yùn)宣布破產(chǎn)，后是國(guó)內(nèi)的浙江遠(yuǎn)洋運(yùn)輸股份有限公司宣告破產(chǎn)，破產(chǎn)潮似乎不可避免。

據(jù)了解，浙江遠(yuǎn)洋運(yùn)輸股份有限公司隸屬于浙江省交通投資集團(tuán)，這也是后者的第三家航運(yùn)平臺(tái)“出事”，前不久，浙江省交通投資集團(tuán)旗下臺(tái)州海運(yùn)有限公司、溫州海運(yùn)有限公司相繼被曝進(jìn)入破產(chǎn)程序。

RodolpheSaade在10月26日于哥本哈根舉行的丹麥海事論壇上，面對(duì)240多位嘉賓表示，“就班輪板塊來(lái)講，更多的破產(chǎn)事件恐將發(fā)生。”

在嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)面前，整合成為了部分航運(yùn)公司的最優(yōu)選擇。

日本海運(yùn)巨頭商船三井、日本郵船、川崎汽船10月31日宣布，將合并定期集裝箱船業(yè)務(wù)。合并后，新合資公司將擁有256艘集裝箱船和140萬(wàn)標(biāo)箱運(yùn)力，占全球市場(chǎng)份額的7%。其年收入達(dá)到2萬(wàn)億日元(約合人民幣1292億元)，成為全球第6大集裝箱航運(yùn)企業(yè)。

日本三大航企簽署的協(xié)議顯示：三方將在2017年7月1日共同出資3000億日元(約合人民幣194億元)成立新合資公司。其中，日本郵船將占股38%，川崎汽船和商船三井各占股31%。在經(jīng)過(guò)一系列的業(yè)務(wù)整合后，新合資公司將在2018年4月1日開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。據(jù)稱，通過(guò)合并削減成本每年可帶來(lái)約1100億日元的經(jīng)濟(jì)效益。

在此之前，航運(yùn)業(yè)已有多起并購(gòu)整合案例。德國(guó)赫伯羅特公司今年7月宣布并購(gòu)阿拉伯聯(lián)合航運(yùn)公司。去年，法國(guó)達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)宣布并購(gòu)新加坡東方海皇集團(tuán)。中國(guó)的中遠(yuǎn)和中國(guó)海運(yùn)也宣布了合并計(jì)劃。

作為業(yè)內(nèi)僅剩的“金主”，馬士基航運(yùn)也勢(shì)必將在這場(chǎng)并購(gòu)潮中大快朵頤。該公司早在9月就已宣布，未來(lái)馬士基將停止訂造新船，重心轉(zhuǎn)向并購(gòu)，并且已準(zhǔn)備好120億美元的并購(gòu)資金。

分析師們表示，這些交易的驅(qū)動(dòng)因素都是航運(yùn)公司努力挖掘規(guī)模效益，沒(méi)什么可以掩飾這些交易的防御性質(zhì)。

Saade說(shuō)，合并將成為本行業(yè)最主要的趨勢(shì)，在過(guò)去的幾個(gè)月里，合并或整合已經(jīng)見(jiàn)怪不怪了，更多的整合即將到來(lái)。

“改”出效益

為應(yīng)對(duì)低迷的航運(yùn)市場(chǎng)，航運(yùn)巨頭們紛紛采取“兩條腿”走路，一條是對(duì)外兼并重組，另一條則是對(duì)內(nèi)進(jìn)行改革。

中國(guó)遠(yuǎn)洋方面稱，公司全資子公司中遠(yuǎn)海運(yùn)集運(yùn)僅用半年左右時(shí)間，完成了組織架構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)、營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)、航線網(wǎng)絡(luò)與聯(lián)盟、營(yíng)銷與客服政策、集裝箱管理、供應(yīng)商管理、信息系統(tǒng)等方面的整合，完成了“雙品牌”到單一品牌的平穩(wěn)過(guò)渡。通過(guò)優(yōu)化航線網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)商管理和集裝箱管理，努力實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，第三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)較第二季度減虧約7.14億元人民幣。同時(shí)，通過(guò)業(yè)務(wù)改革重組，確立了中遠(yuǎn)海運(yùn)港口在全球碼頭業(yè)務(wù)中的重要地位，通過(guò)與中國(guó)遠(yuǎn)洋集運(yùn)業(yè)務(wù)上的戰(zhàn)略協(xié)同，全面提升了公司在全球集裝箱碼頭行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司碼頭前三季度總吞吐量約為7023萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，同比保持3.9％的增幅。

巨頭馬士基正在經(jīng)歷一場(chǎng)大變革，將努力保住其作為全球最大集裝箱航運(yùn)公司的地位。該集團(tuán)在9月曾表示，將集中精力進(jìn)一步發(fā)展航運(yùn)業(yè)務(wù)，并將分拆馬士基石油以及馬士基石油鉆探和馬士基油輪等相關(guān)業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士分析，馬士基集團(tuán)的業(yè)務(wù)將被重組為兩個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)板塊：馬士基海運(yùn)及物流板塊和馬士基能源板塊。海運(yùn)及物流板塊將基于由不同品牌組成的單一公司架構(gòu)，專注于促進(jìn)增長(zhǎng)和協(xié)同配合，以更為一體化的方式管理和運(yùn)營(yíng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

馬士基集團(tuán)認(rèn)為，在未來(lái)三年內(nèi)，協(xié)同作業(yè)可以使投資資本回報(bào)率實(shí)現(xiàn)兩個(gè)百分點(diǎn)的改善，但2016年尚不會(huì)有協(xié)同合作的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

另一個(gè)航運(yùn)“大佬”達(dá)飛輪船則在成本控制方面做得較好。RodolpheSaade在9月份曾表示，未來(lái)18個(gè)月內(nèi)將降低10億美元成本。據(jù)了解，達(dá)飛輪船圍繞旗下航線網(wǎng)絡(luò)重組、燃料成本、出租和物流的優(yōu)化作了一些努力，至第二季度，達(dá)飛輪船單箱運(yùn)營(yíng)成本實(shí)現(xiàn)了10.7%的降幅。(本報(bào)記者甘琛)